共同基金寻求将战略与特定的细分市场相结合，这些细分市场在基金的招股说明书中为投资者概述。许多受欢迎的基金专注于广泛的指数，如标普500指数或罗素2000指数，而其他基金则专注于收入、行业或市值。资本化基金在有目标的持有期尤其有效，因为长期市场行为倾向于跟踪特定的资本化水平，无论是小盘股、中盘股还是大盘股。

自2009年熊市低谷以来，市场资本化以合乎逻辑的方式与年度表现保持一致，使用标准普尔指数作为基准工具。截至2019年最后一个交易日，标普100大盘股指数从该低点上涨348%，而标普500蓝筹股指数上涨376%。  资本化谱的下半部分远远超过了这些指数，其中SP-400中型股指数上涨了409%，而SP-600小型股指数以令人印象深刻的460%领跑了所有其他排名。 

这些分层的结果，有利于中小型股，而不是大型股和蓝筹股，遵循的趋势可以追溯到本世纪初，并可能持续到下一个十年。因此，潜在投资者需要对市场资本化有很强的了解，才能选择具有最大上涨潜力的基金。在这方面，让我们根据历史数据来研究基于资本化的共同基金的特征以及这些工具的潜在回报。

共同基金资本化层级

按市值分类的共同基金（即小盘股、中盘股或大盘股）表示基金投资公司的规模，而不是共同基金的规模。市值的计算方法是发行在外的股票数量乘以一股的当前市价。因此，一家发行在外100万股的公司，以每股100美元的价格**，市值将达到1亿美元。

小型股基金

小型股基金通常包括市值低于20亿美元的公司。然而，分界线可能会改变，基金和经纪公司之间的确切定义可能会有所不同。一般来说，小公司都是在商业运作的早期阶段。它们被认为具有巨大的增长潜力，但财务状况不稳定，也不像大公司那样成熟。许多共同基金在未向美国证券交易委员会备案的情况下无法持有小盘股的大额头寸，这有助于提高透明度。

小盘基金可能会波动，因为它们投资的公司不如大盘公司稳定。在市场不稳定的时候，这些基金会产生巨大的负回报，而不太成熟的公司可能会倒闭。另一方面，对于那些能够承受风险并寻求积极增长的市场参与者来说，它们是很好的投资工具。希望增加回报的更保守的投资者可能希望将一部分资本分配给这些基金，通过与整体投资组合相比的总风险敞口来限制风险。

中盘基金

中型基金投资于市值在20亿至100亿美元之间的公司。中型股公司与小型股公司有一些共同的增长特征，但至少在理论上，风险较小，因为它们规模稍大，而且更成熟。中盘基金并不总是与大盘同步波动，与小盘基金相比，中盘基金可能不太容易受到剧烈波动的影响。中盘基金可以成为投资者寻求更高回报的绝佳投资工具，而不必承担小盘股的风险，也不必承担大盘股中典型的指数挂钩回报的下行风险。

大盘股基金

大盘股基金包括市值在100亿美元或以上的公司，即华尔街的“大鱼”。由于基金规模庞大，基金经理往往被迫模仿标普500或标普100等蓝筹股基准。这是因为共同基金对一家公司的所有权水平有限制，通常不超过其已发行股份的10%。这导致大盘股基金被迫拥有与主要市场指数相同的公司。

大盘股基金对于那些拥有长期持有期并希望买入和持有的市场参与者来说，是一种很好的投资工具。它们可以为那些希望承担较少风险的投资者带来稳定的回报和收入，不过，对于那些试图“战胜市场”的投资者来说，它们并不合适

关注潜在回报

一旦你了解了资本化基金之间的根本区别，就有必要检查现实世界的回报，以更清楚地了解什么才是适合你的投资组合的。

晨星的中小盘基金在过去五年的表现普遍好于大盘股基金，但具体工具的成长性与价值关注度显示出对底线业绩有相当大的影响。这是像2013年至2018年这样的牛市中的典型行为，突显出潜在投资者需要在看似相似的基金中谨慎选择。

三年与五年的绩效比较为考试过程增加了有用的数据。三年的回顾，到2015年第二季度，分配了一个相对较长的时间框架，一个动荡的时期，许多股票跌入下跌趋势。整体抽样遵循五年期回顾的分级结果，但三年期的业绩变化更为明显，小盘成长型基金的表现要比大盘价值型基金好得多。

分解它

一般来说，中小盘公司有能力通过更灵活、更有活力的业务产生比大盘股更高的回报，这些业务往往比大型企业集团更注重增长。一家市值10亿美元的公司比一家1000亿美元的企业集团更容易将其感知价值翻一番，这似乎是合乎逻辑的。而且，由于股票价格因素纳入了市值衡量，迅速增长的市值与不断上涨的股票价格密切相关。

考虑一下这个类比。街角的小杂货店可能比大型连锁店更能迅速地转换产品以满足顾客的需求。虽然小公司可能没有大公司那样的价格影响力，但他们可以根据特定的利基市场定制产品，以产生显著的位置和客户特定回报。

大盘股基金投资于较大的公司，而小盘股基金则投资于较小、更具行业特色的公司。因此，当你购买一只小盘股基金时，你有机会投资于一篮子成功的街角商店，而不是一家大型公司。还要记住，投资于小公司的基金经理通常会努力确保他们的投资组合成员财务状况良好，拥有熟练的管理团队。

底线

对市值的狭隘关注为共同基金投资者提供了独特的好处。即便如此，随着时间的推移，包括增长与价值在内的其他因素也会极大地影响回报率。因此，投资者应该了解这种流行的市场策略所固有的风险。