抵押貸款支援證券(MBS)和抵押擔保債務(CMO)是使用抵押貸款支援證券作為抵押品的不同型別的資產支援證券。證券是在二級市場交易的投資。抵押擔保債務是抵押貸款證券的一種型別,根據其風險分類分為若干部分。
雖然“抵押貸款支援證券”是描述資產支援證券的一個寬泛術語,但抵押擔保債務是抵押貸款支援證券的一個更具體的類別。CMO是MBS的一種型別,根據風險和到期日分為幾類。CMO涉及將抵押貸款集中到一個特殊目的實體中,然後將不同的證券部分**給投資者。
例如,一種型別的CMO分期付款是Z分期付款或應計債券。這是CMO中風險最大的部分之一,因為在所有其他部分支付之前,它不會收到利息或付款。
一些投資者喜歡投資CMOs,因為他們希望能夠獲得抵押貸款現金流,但不必負責發起或購買任何實際抵押貸款。對沖基金、銀行、保險公司和共同基金都是CMOs的最大買家。
抵押貸款抵押債券和抵押貸款支援證券使感興趣的投資者不必購買或**住房貸款,就能從抵押貸款行業中獲得經濟利益。
住房抵押貸款證券是一種資產擔保證券,代表抵押貸款池中的利息金額。例如,假設一家投資銀行從一家抵押貸款經紀人那裡購買抵押貸款,後者向業主提供貸款。因此,投資銀行已成為這些業主的貸款人,他們的抵押貸款由銀行支付。
然後,投資銀行設立一個特殊目的實體或公司來持有抵押貸款。投資銀行將特殊目的實體分割成股份,並開始向投資者**;這些股票被稱為MBS。
...一是將貸款集中起來,然後拆分成單獨的計息工具。這種抵押和結構性融資的概念早於抵押貸款抵押債券(CMOs)和債務抵押債券(cdo)市場。直到20世紀80年代初,這一概念才透過重新打包抵押貸款而正式確立,從而建立了抵押...
...投資組合。房地產投資信託基金通常直接投資於房地產或抵押貸款。 房地產投資信託基金在性質上可分為股權、抵押或混合。 房地產共同基金是投資於房地產投資信託基金、房地產股票和指數或兩者的管理型基金。 房地產投資...