抵押担保债务（cmo）与抵押担保证券（mbs）：概述

抵押贷款支持证券（MBS）和抵押担保债务（CMO）是使用抵押贷款支持证券作为抵押品的不同类型的资产支持证券。证券是在二级市场交易的投资。抵押担保债务是抵押贷款证券的一种类型，根据其风险分类分为若干部分。

关键要点

• 抵押担保债券（CMO）是一种MBS，将抵押贷款捆绑在一起，作为一项投资**，按到期日和风险水平排序。
• 抵押贷款支持证券（MBS）是一种资产支持证券，代表抵押贷款池中的利息金额。

抵押担保债务

虽然“抵押贷款支持证券”是描述资产支持证券的一个宽泛术语，但抵押担保债务是抵押贷款支持证券的一个更具体的类别。CMO是MBS的一种类型，根据风险和到期日分为几类。CMO涉及将抵押贷款集中到一个特殊目的实体中，然后将不同的证券部分**给投资者。

例如，一种类型的CMO分期付款是Z分期付款或应计债券。这是CMO中风险最大的部分之一，因为在所有其他部分支付之前，它不会收到利息或付款。

一些投资者喜欢投资CMOs，因为他们希望能够获得抵押贷款现金流，但不必负责发起或购买任何实际抵押贷款。对冲基金、银行、保险公司和共同基金都是CMOs的最大买家。

抵押贷款抵押债券和抵押贷款支持证券使感兴趣的投资者不必购买或**住房贷款，就能从抵押贷款行业中获得经济利益。

抵押贷款支持证券

住房抵押贷款证券是一种资产担保证券，代表抵押贷款池中的利息金额。例如，假设一家投资银行从一家抵押贷款经纪人那里购买抵押贷款，后者向业主提供贷款。因此，投资银行已成为这些业主的贷款人，他们的抵押贷款由银行支付。

然后，投资银行设立一个特殊目的实体或公司来持有抵押贷款。投资银行将特殊目的实体分割成股份，并开始向投资者**；这些股票被称为MBS。