商業銀行在盈利前遭遇阻力
商業銀行將於下週拉開第一季度財報季的序幕，迄今為止高漲的經濟樂觀情緒未能將行業組成部分提升至關鍵水平之上，而這一點在2018年的大幅下滑中被打破。自1月份強勁上揚以來，購買力一直出人意料地疲弱，儘管其他經濟敏感群體採取了看漲行動，這標志著看跌分歧可能預示著銀行股第二季度的低迷。
去年的大規模減稅本應引發一個碩果纍纍的時期，在這一時期，商業銀行為了應對更為激進的商業投資而增加利潤和收入，但大多數美國企業選擇將暴利資本收入囊中，或透過回購和分紅的方式返還給股東。銀行被排除在這個等式之外，使頂級行業基金的負回報率下降了21%。
銀行也依靠提高利率來增加收益，但美聯儲（fed）目前已停止加息，這又增加了一個不利因素，可以透過加強經濟活動來剋服。不過，沒有人知道2019年及以後是否會出現這種情況，因為目前世界貿易爭端已經拖了一年多，期待已久的中國協議可能不會對美國GDP產生預期的影響。
SPDR S&；自2008年經濟崩潰以來，英國央行ETF（KBE）在三次反彈浪潮中走高，隨著上一波反彈於2018年1月在.786斐波那契拋售回檔，併在2016年末支撐位拋售，50個月指數移動平均線（EMA）在40美元附近下跌。下跌在2016年總統大選後第二天的12月開盤時結束，讓位於超賣反彈，在2019年1月重新支撐破碎的支撐。
強勁的阻力位已升至47美元，該行業基金從10月份10個月的下降三角位開始下跌。這兩條紅線突出了風險所在，從該價格區開始的拋售有能力完成一個從頭到腳的模式。這種下滑也可能打破選後低點，放棄唐納德·特朗普當選總統以來的所有收益。
每月的隨機振蕩器告訴我們，多頭仍有時間採取行動，跨入一月份買入週期。反彈回到紅線上方將標志著真正進展的第一個跡象，為牛市高點的考驗開啟了大門。然而，在.786回撥的長期阻力構成了一個巨大的障礙，這種斐波那契比率能夠阻止長期上升趨勢。
摩根大通；摩根大通（JPM）4月12日開盤，分析師預計道指成份股每股收益（EPS）為2.36美元，營收為280.3億美元。在該行1月份未達到第四季度預期後，該股走高，但僅兩個交易日後反彈就達到頂峰，導致第二季度價格持平。在這段時間內，它三次試圖重新計算200天均線的嘗試都失敗了，10月份的成交量很高，均線被打破。
總成交量（OBV）累積分配指標應令長期股東擔憂，在2018年3月創下七年高點後，該指標進入持續分配階段。自那時以來，OBV已創造了一系列的低高點和低低點，這表明機構資本正在增持股份，並打擦邊球。更重要的是，儘管該股較12月低點高出逾15點，但2019年OBV未能複蘇。
3月份的突破嘗試失敗，將該股拋在200日均線阻力之下。需要反彈至109美元上方，才能突破這一關口，併為113美元上方的.618斐波那契拋售回檔帶來持續上行。這一水平也標志著10月的崩潰，提高了反轉的可能性，從而在第三季度產生橫盤行動。下跌的風險更高，下跌至3月低點98.08美元，預示著將在2018年低點重新測試。
底線
商業銀行一季度表現遜於其他經濟敏感行業，表明它們可能難以在一季度盈利後獲得增長。
披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。
- 發表於 2021-06-18 08:39
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