與etf作為面向散戶投資者(尤其是賬戶相對較小的個人)的投資工具的聲譽相反,etf正越來越受到大型機構投資者的青睞。事實上,根據金融資料公司Greenwich Associates的調查,截至2018年末,ETF在機構資產管理公司投資組閤中所佔比例為24.8%,高於2017年的18.5%。下表總結了造成這一趨勢的三個主要原因。
為什麼大投資者喜歡etf
來源:商業內幕
格林威治協會調查了181名投資經理、機構基金、保險公司、投資顧問和其他實體。他們中的大多數人管理著50億美元或更多的資產。
風險管理。格林威治協會(greenwichassociates)調查的機構投資者將管理風險列為迄今為止的首要任務。目前造成市場風險的最大因素包括美中貿易衝突、英國脫歐以及中國不確定的經濟前景。受訪者指出,etf作為一種風險管理工具,使用起來容易且成本低廉。
積極管理者表現不佳。在本應是他們理想的環境下,活躍經理人在2018年末動蕩的市場中表現不佳,促使許多受訪者轉向指數跟蹤ETF,其表現優於選股者。越來越多的機構投資者也開始轉向etf,以取代指數共同基金和個股。
被動管理的大盤股共同基金和etf現在控制著比主動管理基金更多的資產。晨星的研究顯示,這主要是由於積極管理者的業績惡化所致。
事實上,在過去十年中,推動etf快速增長的一個關鍵因素是,在2008年金融危機和2007年至2009年經濟衰退期間,積極管理的基金未能保護投資者。“人們對積極管理未能幫助他們感到失望。他們說他們能在不利的情況下保護你,而很多經理人沒有兌現這個承諾,”晨星消極戰略研究主管亞歷克斯•布萊恩(Alex Bryan)告訴CNBC。
促進投資組合轉換。etf所遵循的投資主題越來越多樣化,這使得它們成為建立和改變核心配置、實現國際多元化、甚至管理現金和流動性的有吸引力的手段。etf作為一種進行固定收益投資的手段也越來越受歡迎。
快速增長。據ETF.com統計,截至2019年2月底,在美國上市的ETF控制了約3.75萬億美元的資產。據CNBC援引美國銀行美林(bankofamerica-Merrill-Lynch)的分析,散戶投資者用個股換etf的速度正在加快。
越來越多地透過etf進行被動投資管理的趨勢正在增強。隨著大型機構投資者現在接受這些趨勢,積極的管理者正面臨越來越大的壓力,要求他們證明自己的價值。
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