在外匯市場，展期交割是延長未平倉頭寸結算日期的過程。在大多數貨幣交易中，交易者必須在交易日後兩天提取貨幣。然而，透過滾動頭寸——同時以日收盤價關閉現有頭寸，併在下一個交易日以新的開盤價重新進入——交易者人為地將結算期延長一天。...
在外匯市場，展期交割是延長未平倉頭寸結算日期的過程。在大多數貨幣交易中，交易者必須在交易日後兩天提取貨幣。然而，透過滾動頭寸——同時以日收盤價關閉現有頭寸，併在下一個交易日以新的開盤價重新進入——交易者人為地將結算期延長一天。
關鍵要點
- 外匯市場的展期交割是指將頭寸轉移到下一個交割日，在這種情況下，展期交割會產生費用。
- 根據交易者持有多頭頭寸還是空頭頭寸，他們可能會收到展期信用證，或者欠下借方。
- 外匯的展期利率是交易者隔夜持有的貨幣頭寸的凈利息回報。
外匯頭寸展期
長期外匯日交易者可以在市場上賺錢的交易從積極的一面滾動方程。交易者首先計算掉期點，即特定貨幣對的遠期匯率和即期匯率之間的差額，以點表示。交易員根據利率平價進行計算，這意味著投資於不同貨幣的對沖回報應該是相等的，而不管貨幣的利率如何。
交易者透過考慮在現貨價值日和遠期交割日之間的一段時間內借出一種貨幣並借入另一種貨幣的凈收益或成本來計算某一交割日的掉期點。因此，交易者賺錢時，他是在積極的一面，利息展期付款。
展期信用證
通常被稱為“明天下一個”，展期交割在外匯交易中很有用，因為許多交易者並不打算接受他們購買的貨幣；相反，他們希望從匯率變化中獲利。由於每一筆外匯交易都涉及到借入一國貨幣購買另一國貨幣，因此收取和支付利息是經常發生的事。在每個交易日結束時，持有高收益貨幣多頭頭寸的交易員將從其賬戶中獲得一定數量的利息。
相反地，如果一個交易者借入的貨幣相對於他們購買的貨幣有更高的利率，他將需要支付利息。不想收取或支付利息的交易員應在東部時間下午5點前平倉。
請註意，外匯交易員在外匯交易過程中收取或支付的利息被美國國稅局視為普通利息收入或支出。出於稅務目的，貨幣交易者應記錄收到或支付的利息，與常規交易損益分開。
翻轉示例
大多數外匯交易所都會顯示結轉率，這意味著通常不需要計算結轉率。但考慮一下NZDUSD貨幣對，你是長NZD和短美元。2019年1月30日匯率為0.69。 紐西蘭儲備銀行的隔夜利率為1.75%。 美元聯邦基金利率為2.4%。
對於100000頭寸，長期利息為9.3歐元，或100000*0.0093%。對於短期紐西蘭元，成本為5.01紐西蘭元或100000*1.67*0.003%。歐元兌紐西蘭元等於15.53，或9.3*1.67。通常以點數顯示，NZDUSD展期率為-0.0026%或0.26點數。對於100000名義頭寸，展期利率為-2.6紐西蘭元或-3.8美元。
