外匯市場是世界上最大的金融市場。外匯交易不是在一個中心地點進行的，而是在全球不同市場的參與者之間透過電話和電子通訊網路進行的。

美國東部時間週日下午5點到週五下午4點，世界各地的市場每天24小時開放。在任何時間點，至少有一個市場開盤，一個地區的市場收盤和另一個開盤之間有幾個小時的重疊。貨幣交易的國際範圍意味著全球總有交易員在**和滿足某種特定貨幣的需求。

世界各國的國際貿易、中央銀行和全球企業都需要貨幣。自1971年以來，各國央行一直特別依賴外匯市場，當時由於金本位制被廢除，固定貨幣市場已不復存在。 從那時起，大多數國際貨幣都是“浮動”的，而不是與黃金價值掛鉤。

關鍵要點

• 世界各地的外匯市場每天24小時開放，從美國東部時間週日下午5點到週五下午4點。
• 外匯能夠在24小時內進行交易，部分原因是不同的國際時區。
• 外匯交易每天開放與澳大拉西亞地區，其次是歐洲，然後北美。
• 當一個地區的市場關閉時，另一個地區的市場開啟，或者已經開啟，並繼續在外匯市場交易。

晝夜不停交易背後的原因

外匯市場能夠在24小時內進行交易，部分原因在於不同的國際時區，而且交易是在計算機網路上進行的，而不是在特定時間關閉的任何一個物理交易所。例如，當你聽到美元以某一匯率收盤時，這僅僅意味著這是紐約市場收盤時的匯率。這是因為貨幣在紐約收盤後很長一段時間內仍在全球範圍內交易，這與證券不同。

國內股票、債券和大宗商品等證券在國際舞臺上沒有那麼重要或需要，因此不需要在發行人所在國的標準營業日之後進行交易。由於對國內市場的關註，這些市場的交易需求並不高，不足以證明每天24小時開盤是合理的，這意味著在美國凌晨3點交易的股票可能很少。

1兆5000億

每天在外匯市場上交易的金額。

歐洲由倫敦、巴黎、法蘭克福和蘇黎世等主要金融中心組成。銀行、機構和交易商都在這些市場中為自己和客戶進行外匯交易。

每天的外匯交易都始於澳大拉西亞地區的開放，其次是歐洲，然後是北美。當一個地區的市場關閉時，另一個地區的市場開啟，或者已經開啟，並繼續在外匯市場交易。這些市場通常會重疊幾個小時，為外匯交易提供一些最活躍的時期。

例如，如果澳大利亞的外匯交易員在凌晨3點醒來，想要交易貨幣，他們將無法透過位於澳大拉西亞的外匯交易商進行交易，但他們可以透過歐洲或北美交易商進行任意數量的交易。

外匯市場可以分為三個主要地區：澳大拉西亞、歐洲和北美，每個地區都有幾個主要的金融中心。

瞭解外匯市場時間

國際貨幣市場由世界各地的銀行、商業公司、中央銀行、投資管理公司、對沖基金以及零售外匯經紀人和投資者組成。因為這個市場有多個時區，所以除了週末休息時間，其他時間都可以進入。

國際貨幣市場並非由單一市場交易所主導，而是由全球各地的交易所和經紀商組成的全球網路。外匯交易時間以每個參與國的交易開放時間為基礎。雖然時區重疊，但每個地區普遍接受的時區如下：

• New York 8am to 5pm EST (1pm to 10pm UTC) Tokyo 7pm to 4am EST (12am to 9am UTC) Sydney 5pm to 2am EST (10pm to 7am UTC) London 3am to 12 noon EST (8pm to 5pm UTC)

最繁忙的兩個時區是倫敦和紐約。這兩個交易日重疊的時期（倫敦下午和紐約上午）是最繁忙的時期，佔每天6萬億美元市場交易量的大部分。 在此期間，路透/WMR的基準即期匯率確定。倫敦時間下午4點設定的利率用於許多基金經理和養老基金的日常估值和定價。

雖然外匯市場是24小時交易市場，但一些新興市場的一些貨幣並非24小時交易。世界上交易量最大的七種貨幣是美元、歐元、日元、英鎊、澳元、加元和紐西蘭元，所有這些貨幣都是在外匯市場開放時連續交易的。

投機者通常在這七種貨幣之間進行配對交易，這些貨幣來自世界上任何一個國家，儘管他們喜歡交易量較大的時期。當交易量最大時，外匯經紀商將提供更緊密的價差（買賣價格彼此更接近），這降低了交易員的交易成本。同樣，機構交易員也青睞交易量較高的時間段，不過他們可能會接受更大的價差，以便有機會在收到新資訊後儘早進行交易。

儘管外匯市場高度分散的性質，它仍然是一個有效的轉讓機制，為所有參與者和影響深遠的準入機制，為那些誰希望投機從世界任何地方。

外匯價格波動

經濟和政治的不穩定以及其他無限的永久性變化也影響著貨幣市場。各國央行試圖透過在公開市場上交易來穩定本國貨幣，並保持與其他世界貨幣的相對價值。在多個國家開展業務的企業尋求降低在外國市場開展業務的風險，並對沖匯率風險。

企業進行貨幣互換以對沖風險，這使他們有權但不一定有義務在未來某一天以另一種貨幣的固定價格購買一定數量的外幣。他們正透過這一策略來限制貨幣估值大幅波動的風險敞口。

底線

貨幣是各國央行、國際貿易和全球企業的全球必需品，因此需要一個24小時的市場來滿足跨時區交易的需要。總之，可以肯定的是，在交易周內，外匯市場的參與者不可能進行貨幣交易。

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