對於共同基金來說，什麼是好的周轉率或周轉率的定義完全取決於你考慮的基金型別和你的投資目標。對於被動共同基金投資，周轉率接近零是合適的。如果你投資的是一隻管理更為積極的基金，目標是創造更高的回報率，那麼該基金的周轉率可能會更高。...
什麼是周轉率(a turnover ratio)？
對於共同基金來說，什麼是好的周轉率或周轉率的定義完全取決於你考慮的基金型別和你的投資目標。對於被動共同基金投資，周轉率接近零是合適的。如果你投資的是一隻管理更為積極的基金，目標是創造更高的回報率，那麼該基金的周轉率可能會更高。
關鍵要點
- 不同基金的換手率差異很大，但通常在0-100%之間。如果營業額可觀，比率可以超過100%。
- 指數基金的換手率應該很低，因為它們大部分是被動管理的。
- 主動型基金的換手率要高得多，但為了在市場波動和客戶輸入期間降低風險和調整投資組合，它們需要重新平衡。
瞭解周轉率
周轉率是一個簡單的數字，用來反映一個共同基金的投資組合在一年內發生了變化。這一數字通常在0%到100%之間，但對於主動管理型基金來說，這一數字可能更高。換手率為0%表明基金的持股在上一年中沒有任何變化。
100%的利率意味著該基金擁有比12個月前完全新的投資組合。它以前擁有的所有資產都被**了，儘管不一定同時**，而且還進行了新的投資來替換這些資產。一隻利率為100%的基金平均持有期不到一年。一些非常激進的基金的換手率遠遠高於100%。
指數基金
如果你投資的是指數型共同基金，這種證券的被動性自然意味著它的周轉率應該非常低。顧名思義，指數型基金是為跟蹤給定的指數而構建的，幾乎不需要親自管理。只有在基礎指數出現變化時，才會從基金中新增或刪除股票。周轉率高的指數基金管理不善。任何超過20%到30%的都應該持懷疑態度。
活躍資金
如果你投資一個共同基金的目的是創造快速的回報，你正在尋找一個更高的周轉率。這些基金所採用的管理策略是基於發現低估的股票、高價賣出並充分利用機會，這意味著在任何一年都可能有大量的買入和賣出。儘管主動型基金的換手率並不總是很高，但擁有高回報、低換手率的主動型基金並不多見。
一些投資組合經理和資產經理髮現，異常高的換手率通常意味著一個被稱為“攪動”的過程，即經理經常在客戶的投資組合周圍遊蕩，以招攬交易佣金。儘管這一點在投資專業人士審查交易員或經理的投資組合時可能很明顯，但對於沒有受過正規金融教育的人來說，這一點可能就不那麼明顯了。因此，請務必將某一基金的周轉率和佣金與其競爭對手的周轉率和佣金進行比較。
