股權與抵押房地產投資信託：概述

房地產投資信託（REITs）有幾種不同的型別，包括股票型REITs、抵押型REITs和混合型REITs。房地產投資信託是一種證券，公司擁有並通常經營房地產或房地產相關資產。房地產投資信託基金類似於股票和主要市場交易所的交易。

房地產投資信託基金（REITs）允許企業利用投資者的組合投資購買房地產或抵押貸款。這種型別的投資允許大小投資者擁有一部分房地產。

相當一部分權益性房地產投資信託的利潤作為股息支付給投資者。當利率較低且房地產價格上漲時，股票型REIT往往表現更好。然而，股票型房地產投資信託基金所涵蓋的不同市場錯綜複雜，意味著幾乎總是有機會的。

關鍵要點

• 房地產投資信託基金是一種類似股票的證券，允許大小投資者在其投資組閤中增加房地產所有權。
• 股權房地產投資信託基金負責收購、管理、建造、翻新和**房地產。
• 按揭房地產投資信託基金通常向房地產買家貸款，或收購現有抵押貸款，或投資於抵押貸款支援證券（MBS）。 

權益型投資信託

股票型房地產投資信託基金投資於硬房地產資產。權益性房地產投資信託的收入主要來自其持有的房地產的租金收入。股票型房地產投資信託基金通常投資於辦公和工業、零售、住宅、酒店和度假村。

股權REIT的一個例子是多元化醫療信託（DHC）。 股票型房地產投資信託基金產生的收入來源於房產租金，以及透過購買價值被低估的房產並將其**牟利。 一些股權房地產投資信託基金是多元化的，投資於幾個不同類別的房地產，如零售空間和公寓。

Kilroy Realty REIT（KRC）就是一個多元化REIT的例子。 其他房地產投資信託基金則專註於房地產市場較窄的細分市場，如零售業，如CBL&amp；Associates Properties Inc.REIT（CBL），或Sotherly hotels Inc.（SOHO）等酒店。 

抵押房地產投資信託

按揭房地產投資信託基金只投資於按揭貸款，他們佔不到10%的房地產投資信託基金市場。雖然股票型房地產投資信託基金通常透過出租房地產獲得收入，但抵押型房地產投資信託基金的收入主要來自抵押貸款的利息。

按揭房地產投資信託基金的一個例子是公寓投資和管理公司房地產投資信託基金（AIV）。AIV等房地產投資信託基金（REIT）透過向借貸者收取貸款利息來賺錢，為購買房產提供資金。他們還從事抵押貸款支援證券的交易和投資。 有商業抵押房地產投資信託基金，如Capstead mortgage Corporation REIT（CMO），和住宅抵押房地產投資信託基金，如Anworth mortgage Asset Corporation REIT（ANH）。 一些混合型房地產投資信託基金，如Dynex Capital Inc.房地產投資信託基金（DX）投資於商業和住宅房地產投資信託基金。

與股票型房地產投資信託基金一樣，按揭房地產投資信託基金的大部分利潤作為股息支付給投資者。在利率上升時期，抵押房地產投資信託基金往往表現更好。然而，與股票型房地產投資信託基金一樣，抵押型房地產投資信託基金也有很多不同的目標市場，幾乎總是有投資機會。

混合型房地產投資信託

混合型房地產投資信託基金投資於房地產和抵押貸款。只有少數房地產投資信託基金實際從事這兩種型別的業務活動；兩港投資公司REIT（Two）就是一個例子。兩港投資於住宅按揭證券、住宅按揭貸款、住宅不動產和資產。

透過同時投資抵押貸款和硬資產，像雙港這樣的混合型房地產投資信託基金採取了一種更為平衡的方法，在利率上升和下降的環境中，可能都能獲利，而傳統的只投資股票或只投資抵押貸款的房地產投資信託基金可能會面臨困境。