愚蠢的錢怎麼會變成聰明的錢

如果你的經紀人決定給你的交易策略打分，根據你所做的交易是否為你的投資組合增值，你會得到什麼樣的分數？這似乎是一個奇怪的概念，但一家網上券商正是這麼做的，結果多少有些令人驚訝。被評級的投資者實際上根據他們收到的反饋調整了他們的交易策略。...

如果你的經紀人決定給你的交易策略打分，根據你所做的交易是否為你的投資組合增值，你會得到什麼樣的分數？這似乎是一個奇怪的概念，但一家網上券商正是這麼做的，結果多少有些令人驚訝。被評級的投資者實際上根據他們收到的反饋調整了他們的交易策略。

機構投資者和共同基金公司被貼上“聰明錢”的標簽，而散戶（個人）投資者則被稱為“笨錢”

關鍵要點

由於“啞巴資金”組織無法接觸到分析師團隊或仔細整理的資料，他們往往憑直覺進行交易，併在最糟糕的時候買賣投資。
2016年的一項研究“個人投資成功的反饋有幫助嗎？”概述了一項實驗的結果，在這項實驗中，一家線上經紀公司向1500名客戶提供了18個月的業績反覆反饋。
投資者收到報告的時間越長，他們調整策略和改善業績的可能性就越大。

愚蠢的錢還是聰明的錢

一般的個人投資者交易的錢往往被推到“啞巴錢”傘下。如果你屬於這一類，儘量不要生氣。“愚蠢的錢”和“聰明的錢”這兩個詞是金融媒體創造出來的，不是為了侮辱任何人的智慧，而是為了描述不同的投資者群體。

大型機構投資者和共同基金公司被貼上了“聰明錢”的標簽，這些投資者比普通的個人投資者有著不公平的優勢。憑藉經驗豐富的投資分析師團隊，“聰明的錢”投資者可以準確評估市場行情，從而做出更明智的投資決策。這並不一定意味著他們總是做出明智的決定，事實上，他們中的很多人時不時會做出糟糕的交易。他們只需獲得有價值的資訊，就可以做出更明智的選擇。

另一方面，普通投資者通常沒有時間、經驗或耐心繫統地分析公司報告或全球經濟。由於這些投資者無法接觸到分析師團隊或經過仔細整理的資料，他們通常是憑直覺或直覺進行交易。因此，“啞錢”群體傾向於在最糟糕的時候買賣投資。他們在股價上漲時買進股票，在股價開始下跌時賣出股票。對普通投資者來說，他們買入的股票繼續表現不佳，賣出的股票繼續表現良好。也許這就是為什麼普通投資者的投資組合通常比普通共同基金少賺1%到2%。

評分

一組研究人員註意到個人投資者長期表現不佳。這項研究的作者Steffen Meyer、Linda Urban和Sophie Ahlswede“個人投資成功的反饋有幫助嗎？”想知道，向投資者提供交易決策的反饋是否會改善他們的表現。他們的研究成果於2016年由SAFE（歐洲金融可持續架構）發表。

向投資者提供反饋的想法有點新奇。研究報告的作者指出，絕大多數銀行和線上經紀公司都不會向投資者提供任何形式的反饋。根據一項調查，每年只有120家德國銀行中的一家定期向客戶告知其投資組合風險、成本和回報。

作者Meyer、Urban和Ahlswede決定看看，當一家線上經紀公司在每月的證券賬戶報告中對1500名客戶的表現反覆提供反饋時，會發生什麼。這項測試歷時18個月，測試物件包括交易量大、年平均交易額超過100%的投資者。在研究期間，投資者收到的報告顯示了他們上一年的回報和成本，以及他們目前的風險水平和投資組合多樣化。