黃金ETF

黃金交易所交易基金（etf）使交易員能夠接觸到黃金的價格變動，而不必購買實物標的資產。黃金etf的結構通常是信託。在這種結構下，ETF每發行一股ETF就持有一定數量的金條。購買ETF股票意味著擁有信託公司持有的部分黃金。

由於這些etf持有實物黃金，因此它們的價格在短期和長期內都會隨著黃金價格的變化而變化。然而，當ETF價格偏離其參考資產時，有時會出現微小的跟蹤誤差。當跟蹤錯誤發生時，套利者會迅速介入。

有許多黃金etf。我們將考慮兩個最受歡迎的選擇。

spdr黃金股-gld

SPDR黃金股票ETF（GLD）是最大的黃金ETF之一。截至2020年6月，該基金在倫敦和其他地方的金庫持有約3649萬盎司黃金，資產凈值（NAV）為634.3億美元。ETF每股價值0.093995盎司黃金。

隨著實際黃金價格的變動，GLD的價格也隨之變動。投資者可能會將金價推高或推低至資產凈值，這意味著個人股票的價值可能略高於或低於其等價的0.093995盎司黃金。

在基金成立之初，股票價值相當於黃金價格的十分之一。然而，由於ETF向投資者收取0.4%的年費，每股所代表的黃金量隨著時間的推移略有減少。  這些費用慢慢降低了ETF的資產凈值，從而略微減少了一股股票每年的黃金價值。在黃金長期收益的背景下，這一費用相對適中。根據世界黃金協會的資料，自1971年以來，黃金的年回報率約為10%。 小投資者的實物黃金儲存和保險費用通常高於每年0.4%。因此，黃金etf是投資黃金的有效工具。

根據世界黃金協會的資料，自1971年以來，黃金的年回報率為10%。

ishares黃金信託基金-iau

黃金投資者的另一個熱門選擇是貝萊德的iShares gold Trust（IAU）。截至2020年6月，ETF持有近1336萬盎司，資產凈值為250億美元。按15億股流通股計算，每股約代表0.009547盎司黃金。隨著時間的推移，這一比例將逐漸降低，因為該基金的支出比率為0.25%。 與SPDR黃金股一樣，iShares黃金信託基金也是以信託形式成立的，在倫敦和紐約的金庫中持有實物金條。

槓桿和反向黃金ETN

槓桿式和反向黃金基金也可用。這些基金比普通黃金etf更為複雜，因為它們不以信託形式實際持有資產。相反，槓桿和反向基金通常作為交易所交易票據（ETN）進行交易，ETN是ETN承銷商的債務。ETN的價格跟蹤商品指數。然而，ETN取決於承銷商的信譽，並不賦予投資者黃金的所有權。

槓桿和反向黃金ETN僅用於短期交易。他們試圖追蹤黃金的日常走勢，而不是長期變化。隨著時間的推移，槓桿的使用會放**動帶來的損失。從長期來看，反向黃金基金的預期收益為負，因為在法定貨幣體系中，黃金價格通常會上漲。

槓桿和反向黃金ETN僅用於短期交易。

velocityshares 3x長黃金etn-ugld

VelocityShares3xLongGoldETN（UGLD）旨在提供三倍於標準普爾500指數的回報；普氏金價指數單日下跌。 這意味著這些股票只能短期持有。ETN由瑞士信貸發行，費用比率為1.35%。

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DB黃金雙空頭ETN（DZZ）與金價走勢相反。如果當天金價上漲1%，那麼DZZ應該下跌2%，因為它在相反方向上的漲幅是原來的兩倍。票據交易量少，費用率為0.75%。 德意志銀行（Deutsche Bank）於2008年推出了ETN，但在2016年宣佈將暫停進一步發行。 

底線

作為信託基金運作的黃金etf很簡單。信託基金持有實物黃金併發行股票。股東擁有黃金的部分所有權。這些股票反映了實際黃金的價格走勢，通常約為黃金價格的十分之一或百分之一。費用比率慢慢地侵蝕了每股所代表的黃金數量。然而，etf可能比購買實物黃金並儲存黃金更具成本效益。反向和槓桿ETN比ETF更複雜。它們透過反向或放大價格變動來跟蹤每日黃金價格的變化。槓桿和反向etn無法準確跟蹤長期金價變化。