在動蕩的市場中訓練你的頭腦

這不是膽小或發癢,觸發手指投資者的股票市場。波動是新常態,我們應該學會適應它。2018年,我們已經經歷了14天的拋售1%或更多。與2017年的沉睡相比,我們只有四天的時間市場下跌1%或更多。感覺我們應該下跌超過標準普爾500指數的4%,考慮到痛苦的拋售,就像上世紀80年代舊的“出擊”電子游戲中的身體打擊一樣打擊了我們,但我們已經經歷了幾次複蘇反彈,以防止我們滑入熊穴。但波動性是一種棘手的動物,當市...

這不是膽小或發癢,觸發手指投資者的股票市場。波動是新常態,我們應該學會適應它。2018年,我們已經經歷了14天的拋售1%或更多。與2017年的沉睡相比,我們只有四天的時間市場下跌1%或更多。感覺我們應該下跌超過標準普爾500指數的4%,考慮到痛苦的拋售,就像上世紀80年代舊的“出擊”電子游戲中的身體打擊一樣打擊了我們,但我們已經經歷了幾次複蘇反彈,以防止我們滑入熊穴。但波動性是一種棘手的動物,當市場處於壓力之下時,它的表現會有所不同。這種情況正在發生。

正如《動物精神》播客的共同主持人、一位擁有豐富常識的博主本•卡爾森(Ben Carlson)所寫,“股市的波動可能是違反直覺的。牛市通常不會充滿巨大的上漲日。相反,上漲的市場往往會經歷緩慢而有條不紊的上漲。最好的上漲日通常與最壞的下跌日出現在相同的市場環境中,而最壞的下跌日則出現在下跌趨勢、波動性較大的市場中。“2017年,儘管政治混亂、估值泡沫以及對這場牛市看起來有多古老的年齡歧視言論,但市場仍在不斷攀升。2018年,我們似乎在尋找拋售的理由,而當我們看到大型機構投資者以超常的速度拋售股票時,拋售的理由只會變得更糟。市場拋售如此之快,以至於有線服務和實時市場跟蹤幾乎跟不上。

這些拋售擾亂了我們的頭腦,點燃了我們原始的恐懼。正如卡爾森所指出的……“這種對損失的厭惡是投資者在股市下跌時傾向於做出更情緒化決定的一個重要原因,在市場下跌趨勢中,這會導致恐慌性拋售和恐慌性買入。”他引用了諾貝爾獎得主理查德·泰勒(Richard Thaler)與卡斯·蘇斯泰因(Cass Susstein)就投資者近視問題所做的研究。拋售和下跌照亮了我們的爬行動物大腦,這讓我們一遍又一遍地檢查我們的投資組合。我們看到的損失越多,我們就越感到厭惡損失,這就變成了一個惡性迴圈,促使我們許多人拋售。我們無法忍受損失,即使我們知道他們是遊戲的一部分,所以我們試圖**,希望我們的時間正確的市場。我們不應該知道時機的選擇是不可能的。你可能會幸運一次,但更多的時候你會錯過底部,不知道什麼時候才能回來。

我們註意到,在2018年第一次回撥後的幾周前,401k贖回額是正常水平的三倍。這正是你在這種時候不應該做的。如果你覺得你的投資組合風險太大或股票太重,可以在這裡或那裡進行調整,以減輕你的恐懼。但在一個動蕩的市場中進行進出交易是一種災難,尤其是在這樣的時期。忽略你大腦中那些想逃離並**的部分。相反,定期重新平衡,確保你對自己的風險管理和頭寸大小感到滿意。換句話說,別做爬蟲!

Caleb Silver-主編

  • 發表於 2021-06-20 19:58
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  • 分類:金融

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