这不是胆小或发痒，触发手指投资者的股票市场。波动是新常态，我们应该学会适应它。2018年，我们已经经历了14天的抛售1%或更多。与2017年的沉睡相比，我们只有四天的时间市场下跌1%或更多。感觉我们应该下跌超过标准普尔500指数的4%，考虑到痛苦的抛售，就像上世纪80年代旧的“出击”电子游戏中的身体打击一样打击了我们，但我们已经经历了几次复苏反弹，以防止我们滑入熊穴。但波动性是一种棘手的动物，当市场处于压力之下时，它的表现会有所不同。这种情况正在发生。

正如《动物精神》播客的共同主持人、一位拥有丰富常识的博主本•卡尔森（Ben Carlson）所写，“股市的波动可能是违反直觉的。牛市通常不会充满巨大的上涨日。相反，上涨的市场往往会经历缓慢而有条不紊的上涨。最好的上涨日通常与最坏的下跌日出现在相同的市场环境中，而最坏的下跌日则出现在下跌趋势、波动性较大的市场中。“2017年，尽管政治混乱、估值泡沫以及对这场牛市看起来有多古老的年龄歧视言论，但市场仍在不断攀升。2018年，我们似乎在寻找抛售的理由，而当我们看到大型机构投资者以超常的速度抛售股票时，抛售的理由只会变得更糟。市场抛售如此之快，以至于有线服务和实时市场跟踪几乎跟不上。

这些抛售扰乱了我们的头脑，点燃了我们原始的恐惧。正如卡尔森所指出的……“这种对损失的厌恶是投资者在股市下跌时倾向于做出更情绪化决定的一个重要原因，在市场下跌趋势中，这会导致恐慌性抛售和恐慌性买入。”他引用了诺贝尔奖得主理查德·泰勒（Richard Thaler）与卡斯·苏斯泰因（Cass Susstein）就投资者近视问题所做的研究。抛售和下跌照亮了我们的爬行动物大脑，这让我们一遍又一遍地检查我们的投资组合。我们看到的损失越多，我们就越感到厌恶损失，这就变成了一个恶性循环，促使我们许多人抛售。我们无法忍受损失，即使我们知道他们是游戏的一部分，所以我们试图**，希望我们的时间正确的市场。我们不应该知道时机的选择是不可能的。你可能会幸运一次，但更多的时候你会错过底部，不知道什么时候才能回来。

我们注意到，在2018年第一次回调后的几周前，401k赎回额是正常水平的三倍。这正是你在这种时候不应该做的。如果你觉得你的投资组合风险太大或股票太重，可以在这里或那里进行调整，以减轻你的恐惧。但在一个动荡的市场中进行进出交易是一种灾难，尤其是在这样的时期。忽略你大脑中那些想逃离并**的部分。相反，定期重新平衡，确保你对自己的风险管理和头寸大小感到满意。换句话说，别做爬虫！

Caleb Silver-主编