有許多有效的對沖策略來降低市場風險，這取決於被對沖的資產或資產組合。三個流行的指標是投資組合構建、期權和波動率指標。...
有許多有效的對沖策略來降低市場風險，這取決於被對沖的資產或資產組合。三個流行的指標是投資組合構建、期權和波動率指標。
關鍵要點
- 市場風險，或稱系統風險，是指投資者因影響整個金融市場的因素而遭受巨大損失的可能性，而不僅僅是一種特定的證券。
- 現代投資組合理論是降低市場風險的工具之一，因為它允許投資者使用多樣化策略來限制波動。
- 另一種對沖策略是使用期權，這使投資者有機會防範巨虧風險。
- 投資者還可以透過跟蹤波動率指數指標VIX（通常被稱為“恐懼指數”）進行基於市場波動率的交易，因為VIX在波動性較大的時期有飆升的趨勢。
現代投資組合理論
其中一個主要工具是現代投資組合理論（MPT），它利用多樣化來建立減少波動性的資產組。MPT使用統計方法來確定一個有效的邊界，為一個確定的風險量的預期回報量。該理論研究不同資產之間的相關性，以及資產的波動性，以建立一個最佳的投資組合。許多金融機構在其風險管理實踐中使用了MPT。有效邊界是風險與收益之間的曲線線性關係。投資者將有不同的風險承受能力，MPT可以幫助為特定投資者選擇投資組合。
選項
選項是另一個強大的工具。尋求以合理流動性對沖個股的投資者通常可以購買看跌期權，以防範下行風險。當標的證券價格下跌時，將獲得價值。這種方法的主要缺點是購買看跌期權的溢價金額。購買的期權會隨著時間的推移而衰減，併在到期時失去價值。垂直認沽價差可以減少溢價支出，但限制了保護金額。這種策略只保護一隻個股，持有多樣化股票的投資者無法對沖每個單獨的頭寸。
想要對沖更大、多樣化的股票投資組合的投資者可以使用指數期權。指數期權跟蹤較大的股票市場指數，如標準普爾500指數；500指數和納斯達克指數。這些基礎廣泛的指數涵蓋許多部門，是衡量整體經濟的良好指標。股票有關聯的傾向；它們通常朝著相同的方向移動，尤其是在波動性較大的時候。投資者可以使用指數看跌期權進行對沖，以將風險降至最低。熊市看跌期權利差是一種可能的風險最小化策略。儘管這種保護措施仍需要投資者付出代價，但指數看跌期權為更多的行業和公司提供了保護。
波動指數指標
投資者也可以使用波動率指數（VIX）指標進行對沖。VIX衡量貨幣看漲期權和標準普爾500指數的隱含波動性；500指數。它通常被稱為恐懼指數，因為波動性增加期間波動率指數上升。一般來說，低於20表示波動性較低，而30表示波動性很大。有一些交易所交易基金（etf）跟蹤VIX。投資者可以使用ETF股票或期權做多VIX，作為波動性特定的對沖工具。
當然，儘管這些工具確實很強大，但它們並不能降低所有的市場風險。
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