隨著etf資金流入達到創紀錄水平，提供商之間的競爭也越來越激烈

近年來，交易所交易基金（etf）一直是最受歡迎和增長最快的投資工具之一。根據MarketWatch的報告，ETF 2017年的總流入量為4500億美元。雖然2018年的資料可能沒有達到相當高的水平，但報告估計2018年的流入量將接近2016年的水平，或者說大約2000億美元——這在相對短的時間內對行業來說是一個巨大的增長。...

隨著整個ETF領域整體資產水平的提升，每月也有新基金推出。投資者現在可以在一個不斷增長的領域中進行選擇，即在ETF領域內迅速實現方法和策略的多樣化。與此同時，儘管推出這些新基金的發行商數量也有所增加，但有兩家發行商（尤其是貝萊德公司（BlackRock，Inc.）和先鋒（Vanguard））仍然位居流量排行榜前列。

貝萊德的ishares和vanguard

貝萊德（特別是投資管理公司旗下的iShares子公司）和Vanguard在今年的凈流入中所佔份額過大。CFRA ETF和共同基金研究總監Todd Rosenbluth本週早些時候表示，“iShares和Vanguard仍然是行業前兩大重量級公司，在2018年前十個月凈流入量中佔73%，”per MarketWatch說。雖然73%的凈流入是所有新資產的重要組成部分，但重要的是要記住這兩個發行人保持的份額。加在一起，他們享有64%的市場份額。據估計，在一個價值超過3萬億美元的行業，這意味著一大筆錢。

iShares和Vanguard在ETF領域佔據主導地位，這一點毋庸置疑。截至11月9日，根據今年以來新增資產排名前10位的ETF全部由這兩家發行人中的一家或另一家提供；六隻是iShares基金，另外四隻是Vanguard基金。另一方面，隨著市場的飽和，虧損加劇，同時也帶來了收益：今年表現最差的10只etf（就資產損失而言）中有6只是iShares基金。名單上沒有先鋒基金。

收費的重要性

儘管貝萊德（BlackRock）和先鋒（Vanguard）在ETF領域佔據主導地位，但也有其他供應商的人氣和管理的總資產都在飆升。State Street Corporation的SPDR產品線是另一個主要參與者，以及相對較新的發行人，如Charles Schwab Corporation（SCHW）和JPMorgan Chase&amp；摩根大通（JPM）也在取得進展。

ETF發行人之間的競爭通常歸結為兩個關鍵因素：策略或重點和費用。由於許多來自Vanguard這樣的提供商的ETF將與iShares或其他發行人的ETF具有粗略（甚至不那麼粗略）的等價物，發行人脫穎而出的一個方法是找到其他人尚未填補的利基策略。資金的激增證明瞭這種做法的重要性。此外，或許更重要的是，ETF收費是競爭對手擊敗競爭對手的主要方式。

不過，ETF費用戰有一個問題：費用只能降到這麼低。ETF費用多年來一直呈下降趨勢，許多基金的費用比率低於0.20%。考慮到提供商仍需透過運營這些基金來維持利潤，同時考慮到費用比率已經下降，在這一領域的競爭空間可能不會太大。當然，當提供者相互競爭時，費用比率會下降，投資者認為他們是主要受益者，儘管ETF投資中除了整體費用比率外，可能還涉及其他費用。