資本成本與收益率
公司需要資金來啟動和經營業務。資本可以通過發行股票、債券、貸款、所有者出資等多種方式獲得。資本成本是指為獲得權益資本（發行股票所發生的成本）或債務資本（利息成本）而發生的成本。收益率是指將資本投入企業經營活動和增長所能獲得的回報。下面的文章描述了資本成本和回報率，並對兩者進行了明確的區分。
什麼是資本成本？
資本成本是指投資於具有類似風險水平的另一個項目所能獲得的回報率；這裡的成本是指通過進行替代投資而獲得的回報的機會成本。資本成本是通過將股權成本和債務成本相加來計算的。
權益成本是指投資者/股東要求的回報，其計算公式為Es=Rf+βs（RM-Rf）。式中，Es為證券的預期收益率，Rf為**證券支付的無風險利率（因風險投資收益率始終高於**無風險利率而增加），βs為對市場變化的敏感性，RM為市場收益率，式中（RM Rf）為市場風險溢價。
債務成本按（Rf+信用風險率）（1-T）計算。在這裡，與債務期限結構相匹配的債券的無風險利率被加到信用風險率上，或者說違約溢價隨著債務水平的增加而增加，然後在債務可以免稅的情況下通過降低稅率來計算。
回報率是多少？
收益率是指資本投入後所獲得的收益。決定一項投資是否應該進行的一個主要決定因素，取決於投資所能獲得的回報水平。這一回報將取決於所承擔的風險水平，一般規律是，風險越高，回報越高。投資資本的回報率應與具有類似風險水平的投資進行比較，以確定是否應進行投資。
資本成本與收益率
資本成本和收益率是密切相關的。另一個風險是投資於項目的總成本，也就是投資的總成本。收益率是指通過投資可以預期的回報、收入或流入。在決定風險水平相似的投資時，只有在回報率高於替代投資且資本成本低於替代投資時，才應進行投資。
小結：
•資本成本是指獲得股權資本（發行股票的成本）或債務資本（利息成本）所產生的成本。
•回報率是指通過投資於商業活動和增長而獲得的回報。
