公司的财务报表资产负债表、收入和现金流量表是分析其股票投资价值的关键数据来源。股票投资者，无论是自己动手的人还是那些遵循投资专家指导的人，都不需要成为分析专家来进行财务报表分析。今天，有许多来源的独立股票研究，网上和印刷，可以做“数字运算”为您。然而，如果你想成为一个认真的股票投资者，必须对财务报表使用的基本原理有一个基本的了解。在本文中，我们将帮助您更加熟悉资产负债表的总体结构。

资产负债表的结构

公司的资产负债表由资产、负债和权益组成。资产是指公司拥有的有价值的东西，或者是将被接受并能被客观衡量的东西。负债是公司欠其他债权人、供应商、税务机关、雇员等的债务，是在一定条件和期限内必须支付的债务。一家公司的股本代表留存收益和股东投入的资金，股东接受所有权风险带来的不确定性，以换取他们希望的良好投资回报。

这些项目之间的关系用基本资产负债表方程式表示：

资产=负债+权益

这个等式的意义很重要。一般来说，销售增长，无论是快速还是缓慢，都要求更大的资产基础，更高水平的存货、应收账款和固定资产（厂房、物业和设备）。随着公司资产的增长，其负债和/或权益也会增长，以保持财务状况的平衡。

应付账款、债务和股本的相应增长如何支撑或融资资产，很大程度上反映了一家公司的财务状况。就目前而言，可以说，根据一家公司的业务线和行业特点，拥有合理的负债和股本组合是一家财务健康的公司的标志。虽然对基本会计等式的看法可能过于简单，但投资者应将比负债大得多的股权价值视为衡量正投资质量的标准，因为拥有高水平的债务会增加企业面临财务困境的可能性。

资产负债表格式

标准会计惯例以两种格式之一呈现资产负债表：会计报表（横向呈现）和报表（纵向呈现）。大多数公司倾向于纵向报表，这与资产负债表投资文献中的典型解释不符，因为纵向报表有平衡的“两面”。

无论格式是上下还是并排，所有资产负债表都符合一种列报方式，将各种账户分录分为五个部分：

资产=负债+权益

•流动资产（短期）：一年内可转换为现金的项目•非流动资产（长期）：更具永久性的项目作为总资产这些=•流动负债（短期）：一年内到期的债务•非流动负债（长期）：一年后到期的债务这些总负债+•股东权益（永久）：股东的投资和留存收益

客户介绍

在上述资产部分中，账户按其流动性的降序排列（转换为现金的速度和容易程度）。同样，负债按其优先受偿顺序列示。在财务报告中，术语“流动”和“非流动”分别与术语“短期”和“长期”同义，可以互换使用。

上市公司的活动多样性反映在资产负债表账户列报中，这一点不足为奇。公用事业、银行、保险公司、经纪和投资银行公司以及其他专业企业的资产负债表在账户列报方面与投资文献中通常讨论的资产负债表有很大不同。在这些情况下，投资者将不得不考虑和/或听从专家的意见。

最后，会计术语几乎没有标准化。例如，即使是资产负债表也有“财务状况表”和“状况表”这样的替代名称。资产负债表账户也有同样的现象。幸运的是，投资者可以很容易地查阅大量的金融术语词典，以澄清不熟悉的账户条目。

日期的重要性

资产负债表代表公司在其财政年度结束时一天的财务状况，例如，会计期间的最后一天，这可能与我们更熟悉的日历年不同。公司通常会选择一个结束期，该结束期对应于其业务活动达到其年度周期中最低点的时间，这被称为其自然业务年度。

相反，损益表和现金流量表反映了一个公司整个会计年度365天的经营情况。考虑到“时间”上的差异，当使用资产负债表（类似于照片快照）和收入/现金流量表（类似于电影）中的数据时，使用平均数作为资产负债表金额更为准确，这也是分析师的惯例。这种做法被称为“平均法”，包括取年末（2019年和2020年）的数据，比如说总资产，将它们相加，再除以2。这个练习为我们提供了一个大致但有用的2020年全年资产负债表金额的近似值，也就是损益表数字，比如说净收入，所代表的值。在我们的例子中，2020年底总资产的数字会夸大金额，扭曲资产回报率（净收入/总资产）。

底线

由于公司的财务报表是分析股票投资价值的基础，我们所完成的这一讨论应为投资者提供“大局”，使他们了解资产负债表的基本情况。