年化收益率是指投资者在一定时期内获得的同等年回报率。全球投资绩效标准规定,投资组合或组合在一年内的回报不得按年度计算。这就避免了今年剩余时间内出现“预计”业绩。
年化收益率是指一段时期内的收益率,按比例缩小至12个月。这种缩放过程允许投资者客观地比较任何时期任何资产的回报。
使用年度数据计算投资或指数的年度绩效使用以下数据点:
P=本金或初始投资
G=收益或损失
n=年数
AP=年化绩效率
考虑到复利随时间的变化,广义公式为指数公式:
AP=((P+G)/P)^(1/n)-1
例如,假设一个投资者向一个共同基金投资了5万美元,四年后,这个投资价值7.5万美元,这是四年内2.5万美元的收益。因此,年化绩效为:
AP=(($50000+$25000)/$50000)^(1/4)-1
在本例中,年化性能为10.67%。
4年内投资5万美元,获得2.5万美元收益,回报率为50%。如果说年化收益率是12.5%,或者说50%除以4,这是不准确的,因为这不包括复利。如果将10.67%的结果逆转为4年内的复合,结果正是预期的结果:
75000美元=50000美元x(1+10.67%)^4
重要的是不要混淆年度业绩与年度业绩。年化绩效是指一项投资在达到最终估值期间每年的增长率。在这个例子中,每年10.67%的回报率在四年内会增长5万到7.5万美元,但这并不能说明四年期间的实际年回报率。4.5%、13.1%、18.95%和6.7%的回报率使5万美元增长到约7.5万美元。此外,15%、7.5%、28%和10.2%的回报率也提供了相同的结果。
大多数投资的行业标准规定了最精确的年化回报率计算形式,即使用天数而不是年份。除指数外,公式相同:
AP=((P+G)/P)^(365/n)-1
从上一个例子中,假设基金在1275天内返还了25000美元。年化收益率为:
AP=(($50000+$25000)/$50000)^(365/1275)-1
本例中的年化性能为12.31%。
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