年化收益率是指投資者在一定時期內獲得的同等年回報率。全球投資績效標準規定，投資組合或組合在一年內的回報不得按年度計算。這就避免了今年剩餘時間內出現“預計”業績。...
什麼是年化收益率(an annualized rate of return)？
年化收益率是指投資者在一定時期內獲得的同等年回報率。全球投資績效標準規定，投資組合或組合在一年內的回報不得按年度計算。這就避免了今年剩餘時間內出現“預計”業績。
關鍵要點
- 年化收益率是每年確定投資收益的過程。
- 回報率是指投資在不同時期的收益或損失， 而年化收益率則是以年為單位計算的。
- 年化收益率以百分比表示，併在投資提供收益的年份保持一致。
- 它不同於一項投資的年度業績，而投資的年度業績每年可能有很大的不同。
理解年化率
年化收益率是指一段時期內的收益率，按比例縮小至12個月。這種縮放過程允許投資者客觀地比較任何時期任何資產的回報。
使用年度資料計算
使用年度資料計算投資或指數的年度績效使用以下資料點：
P=本金或初始投資
G=收益或損失
n=年數
AP=年化績效率
考慮到複利隨時間的變化，廣義公式為指數公式：
AP=（（P+G）/P）^（1/n）-1
年化收益率示例
例如，假設一個投資者向一個共同基金投資了5萬美元，四年後，這個投資價值7.5萬美元，這是四年內2.5萬美元的收益。因此，年化績效為：
AP=（（$50000+$25000）/$50000）^（1/4）-1
在本例中，年化效能為10.67%。
4年內投資5萬美元，獲得2.5萬美元收益，回報率為50%。如果說年化收益率是12.5%，或者說50%除以4，這是不準確的，因為這不包括複利。如果將10.67%的結果逆轉為4年內的複合，結果正是預期的結果：
75000美元=50000美元x（1+10.67%）^4
重要的是不要混淆年度業績與年度業績。年化績效是指一項投資在達到最終估值期間每年的增長率。在這個例子中，每年10.67%的回報率在四年內會增長5萬到7.5萬美元，但這並不能說明四年期間的實際年回報率。4.5%、13.1%、18.95%和6.7%的回報率使5萬美元增長到約7.5萬美元。此外，15%、7.5%、28%和10.2%的回報率也提供了相同的結果。
在計算中使用天數
大多數投資的行業標準規定了最精確的年化回報率計算形式，即使用天數而不是年份。除指數外，公式相同：
AP=（（P+G）/P）^（365/n）-1
從上一個例子中，假設基金在1275天內返還了25000美元。年化收益率為：
AP=（（$50000+$25000）/$50000）^（365/1275）-1
本例中的年化效能為12.31%。
