石油和黄金正朝着相反的方向大幅波动，这是市场走向严重低迷的一个重大警告信号。上周是全球金融危机以来黄金价格首次上涨至少5.2%，石油价格则暴跌至少8.7%，而在此之前，这两种主要基准大宗商品之间的这种明显分歧只在互联网泡沫破裂期间的另外两次出现过。在全球贸易紧张局势日益加剧的情况下，人们很难不认为上周的走势是看跌。

“历史上只有三次贵金属价格飙升，而石油价格暴跌！所有这些都发生在严重的熊市和经济衰退期间，”据MarketWatch报道，CrescatCapital的宏观分析师塔维·科斯塔（TaviCosta）在Twitter上说各位，系好安全带。”

2石油和黄金价格大幅分化的警告信号

• 2019年：油价下跌超过8.7%，金价在同一周飙升超过5.2%；
• 3以前的例子是在熊市和衰退期间；
• 最著名的两件事是2000-2001年的科技危机和2008年的金融危机。

来源：Crescat Capital，MarketWatch

对投资者意味着什么

除了金油比飙升，科斯塔还注意到了其他一些利空信号，包括铜价暴跌和企业信贷利差扩大。他还指出，美联储主席鲍威尔（jeromepowell）最近针对不断升级的贸易战所作的评论显然是看跌。鲍威尔建议美联储考虑降息以维持经济增长。

据《华尔街日报》报道，鲍威尔周二表示：“我们不知道这些贸易问题将如何或何时得到解决。”我们正密切关注这些事态发展对美国经济前景的影响，一如既往，我们将采取适当行动维持扩张。”；争论的焦点不再是是否加息，而是何时降息。

科斯塔说：“在经济周期后期降息从来都不是一个利好信号。”它重申了我们已经指出的许多悲观的宏观信号。面对各地的资产泡沫，经济状况正在减弱。”

科斯塔不是唯一一个挥舞红旗的人。野村证券（Nomura）市场策略师高田正彦（Masanari Takada）也将今天与十多年前全球金融危机的前奏相提并论我们看到的是，美国股市情绪的趋势开始类似于雷曼危机前夕观察到的模式，”Takada援引其公司的自营情绪指数对彭博社表示。在最坏的情况下，Takada认为S&amp；p500指数可能下跌40%。

世界银行（worldbank）周二公布的数据也加剧了日益增长的悲观情绪。据《华尔街日报》报道，该行以持续的贸易冲突为增长和贸易下行压力的主要来源，将全球经济增长预期从2.9%下调至2.6%，全球贸易增长预期从3.6%下调至2.6%。全球经济增长有望成为2016年以来最疲弱的一次，贸易增长有望成为全球金融危机以来最疲弱的一次。

展望未来

尽管存在悲观情绪，但一些人认为市场最近的回落是一个买入机会。Heron资产管理公司首席投资官Alberto Tocchio认为，稳健的央行和稳定的经济数据将有助于提振经济和市场。如果鲍威尔信守诺言，并愿意在必要时增加支持，托奇奥可能是对的。当然，这在很大程度上还将取决于未来贸易谈判的结果，特别是世界两大经济体之间的贸易谈判。