债券市场周三逆转多年高点，此前许多到期债券的收益率触及多年低点，引发华尔街和推特（Twitter）一波筑底呼声，但目前的价格结构预计，在该集团稳定下来并见顶之前，至少还会有一波反弹。对于那些认为过去三天标普股价下跌的股票投资者来说，这是个坏消息；标普500指数和纳斯达克指数的上涨预示着一个可交易的低点。

在特朗普总统宣布新的中国关税（将于9月1日生效）后，债券价格飙升，收益率下跌。中国“以实物”回应，下调人民币汇率，有效抑制了出口损失对金融的影响。特朗普对此作出回应，向美联储和主席鲍威尔施加新的降息压力，破坏了与债券价格密切相关的央行独立性。

每次贸易战升级时，各方都会齐心协力，发出乐观的声音，这显然是为了提振金融市场，但投资者对奥巴马是否愿意达成协议越来越怀疑。距离2020年大选还有不到15个月的时间，他可能更喜欢愤怒的支持者前往投票站，而不是满意的民众检查政策目标的实现情况。这对中国交易或更高的债券收益率来说都不是好兆头。

tlt周线图（2008-2019）

2008年12月，经济崩溃后，iShares 20年期国债基金ETF（TLT）飙升至123美元的新高，并在2009年大幅逆转。ETF在随后的6个月里放弃了整个上涨势头，最终在80美元上方的两年低点落定。该基金在2011年两次测试该水平，并再次进入反弹模式，在第四季度达到之前的高点。

2012年的突破性上涨微乎其微，在2013年以更高的长期低点结束的低迷之前，突破132美元。该基金在2015年完成了一次往返前高点，再次爆发，在2008年和2012年高点所产生的上升高点上止步。2016年的稳定上扬也遭遇了类似的命运，也扭转了目前已升至150美元以上的顽固趋势线。

从2018年开始的上升趋势看起来就像之前的反弹浪潮，是2011年以来最垂直的轨迹。周三，在连续6天高于平均成交量之后，该股在100%回调至2016年高点的60美分之内出现逆转，这导致许多市场观察家纷纷抛出看涨期权。不过，近期的价格走势与以往类似，为第五次突破趋势线奠定了基础。

tlt日图表（2018-2019）

自2018年11月低点以来的价格结构已形成埃利奥特五波格局，第五波始于2019年7月。第一波和第五波目前的规模大致相同，为中间顶部提供了合理的论据。然而，在本周反转之后，第五波正艰难通过规模较小的第四波，预计在反弹行情接近尾声之前，至少还会有一个高点。更重要的是，令人印象深刻的第五波结构打开了一扇与第三波规模相匹配的延伸之门，使基金进入趋势线。

6月份，总成交量（OBV）累计分布指标升至历史高位，过去两个月大幅超过这一水平。这种看涨分歧预计，该基金将很快迎头赶上，并突破2016年高点。购买力的垂直轨迹也提高了上升趋势最终打破趋势线阻力的可能性，并将债券交易员和世界经济送入未知领域。

底线

长期债券基金本周在强劲上涨后逆转，但技术因素预测，该基金很快将突破2016年的高点。

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