什么是交易策略(a trading strategy)？

交易策略是用于证券市场买卖的系统方法。一个交易策略是基于预先定义的规则和标准时使用的交易决策。

交易策略可能简单也可能复杂，涉及投资风格（如价值与增长）、市值、技术指标、基本面分析、行业、投资组合多样化水平、时间范围或持有期、风险承受能力、杠杆率、税收考虑等因素。关键是要用客观的数据和分析来制定交易策略，并且要勤勉地坚持。同时，随着市场环境或个人目标的变化，交易策略应该定期重新评估和调整。

关键要点

• 一个交易策略可以被比作一个考虑到投资者各种因素和紧急情况的交易计划。
• 交易策略通常包括三个阶段：计划、安排交易和执行交易。
• 在该过程的每个阶段，与战略相关的指标都会根据市场的变化进行衡量和更改。
• 大多数交易策略是基于技术或基本面，使用可量化的信息，可以回溯测试，以确定准确性。 

了解交易策略

交易策略包括考虑周全的投资和交易计划，其中规定了投资目标、风险承受能力、时间范围和税务影响。想法和最佳做法需要加以研究和采纳，然后加以坚持。交易计划包括开发方法，包括买卖股票、债券、etf或其他投资，并可能扩展到更复杂的交易，如期权或期货。

配售交易是指与经纪人或经纪交易商合作，确定和管理交易成本，包括差价、佣金和费用。一旦执行，交易头寸将受到监控和管理，包括根据需要进行调整或平仓。衡量风险和回报以及交易和税收影响的投资组合影响。

交易的长期税收结果是一个主要因素，可能包括资本利得或税收损失收获策略，以抵消损益。

制定交易策略

有许多类型的交易策略，但它们主要是基于技术或基本面。共同的思路是，两者都依赖于可量化的信息，这些信息可以对准确性进行回溯测试。技术交易策略依赖于技术指标来产生交易信号。技术交易员认为，有关某一特定证券的所有信息都包含在该证券的价格中，而且该证券是按趋势变化的。例如，一个简单的交易策略可能是移动平均线交叉，其中短期移动平均线交叉高于或低于长期移动平均线。

基本面交易策略考虑基本面因素。例如，投资者可能有一套筛选标准来生成机会列表。这些标准是通过分析收入增长和盈利能力等因素制定的。

还有第三种交易策略在最近一段时间变得非常突出。定量交易策略与技术交易相似，因为它使用与股票相关的信息来做出购买或**决策。然而，与技术分析相比，在作出证券买卖决定时所考虑的因素矩阵要大得多。定量交易者使用多个数据点对交易比率、技术数据、价格进行回归分析，利用市场中的低效率，并利用技术进行快速交易。

特别注意事项

交易策略被用来避免行为金融学的偏见，并确保结果的一致性。例如，遵循何时退出交易规则的交易者不太可能屈服于处置效应，处置效应会导致投资者持有价值损失的股票，卖出价值上升的股票。交易策略可以在不同的市场条件下进行压力测试，以衡量一致性。

然而，有利可图的交易策略很难制定，而且存在过度依赖策略的风险。例如，交易者可能会根据特定的回溯测试数据对交易策略进行曲线拟合，这可能会产生错误的信心。基于过去的市场数据，该策略在理论上可能运作良好，但过去的表现并不能保证未来在实时市场条件下取得成功，而实时市场条件可能与测试期有很大差异。