美国电话电报公司（AT&T）已同意与探索公司（Discovery Inc.）达成一项大型交易，分拆旗下的华纳传媒部门，这将重塑传媒业。不到三年前，美国电话电报公司（AT&T）斥资850亿美元，通过收购时代华纳（timewarner）收购了包括CNN、HBO、卡通网络、TBS和TNT在内的媒体资产。

根据该协议的条款，该协议的结构为反向莫里斯信托（Reverse Morris Trust），AT&amp；T表示，将获得430亿美元的现金、债务和WarneMedia保留的部分债务。这笔交易将创造出一个独立于AT&amp；的新业务；T、 包括债务在内，这一数字可能高达1500亿美元。发现公司现任首席执行官大卫•扎斯拉夫（davidzaslav）将被任命为合并后公司的首席执行官。

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合并背后的想法是将发现集团旗下的真人秀帝国（包括HGTV、美食网和动物星球）与AT&T旗下的媒体控股公司合并，并有足够的规模在流媒体大战中与Netflix和迪士尼展开较量。它还将为AT&T提供机会，剥离更多表现不佳的资产，并将更多精力放在推出It 5G网络上。目前，AT&T正与Verizon展开激烈的市场份额争夺战。美国电话电报公司（AT&T）已于今年3月达成协议，将其持有的DirecTV部分股权**给一家私人股本公司。

美国电话电报公司（AT&T）首席执行官斯坦基（John Stankey）和探索公司（Discovery）首席执行官扎斯拉夫（Zaslav）在接受CNBC采访时表示，两家公司每年在内容上的支出合计已达200亿美元，与每年在内容上的支出约170亿美元的Netflix处于同一领域。扎斯拉夫说，他的新公司有一个目标，即在全球范围内达到4亿流媒体用户，而这两家公司目前的用户数为1亿。

大分拆

随着视频流变得越来越普遍，电话公司花了2015年到2018年的时间收购媒体资产，像Netflix这样的公司每年都会增加数千万用户。Verizon和AT&T希望利用他们在庞大客户群中的优势，为他们提供内容和连接。这一梦想促使他们花费数百亿美元，因为Verizon收购了AOL和雅虎，AT&T收购了时代华纳及其沉重的债务负担。

这些电话公司没有看到的是，他们的消费者真的不在乎他们是否拥有这些媒体资产——他们可以在任何地方得到他们想要的内容，甚至是点菜。拥有这些媒体资产成为运营商的负担，并减缓了它们的增长。Verizon早在4月份就以50亿美元的价格**了AOL和雅虎，现在看来AT&T将**华纳传媒。