期限是指金融合同到期前的剩余时间。它有时与期限互换使用,尽管这些术语有不同的含义。期限用于银行贷款、保险合同和衍生产品。
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期限通常用于银行贷款和保险合同,而期限更常用于描述**债券和公司债券。通俗地说,这两个术语的含义非常相似,它们可以互换地用于不同类型的金融工具。
术语期限也用于非标准金融工具,如衍生工具合同。在这种情况下,在描述某一特定证券的风险性时经常使用。
例如,期限较长的期货合约可以说风险相对较大,因为其价值仍有相当长的时间可能下跌。期限较短的衍生品也同样被视为风险较小。作为对这种感知风险的补偿,高期限证券的买家通常会要求以较低价格或较高风险溢价的形式进行补偿。
根据其风险承受能力和财务目标,一些投资者甚至可能系统性地回避期限超过规定期限的证券。例如,希望管理其短期和中期流动性需求的公司可能会买卖期限为5年或更短的债务工具。在这种情况下,可根据所涉交易对手的信誉进行调整。例如,一家公司可能会接受信用评级高的交易对手的5年期限,而将评级差的交易对手的期限限制为3年或更短。
从技术角度看,期限和成熟度有不同的含义。期限是指合同的剩余期限,到期日是指合同成立时的初始期限。
例如,如果一个10年期的**债券是在5年前发行的,那么它的到期日是10年,而它的期限是合同到期前的5年。以这种方式,金融工具的期限随着时间的推移而下降,而其到期日保持不变。
亚历克斯是一家中型上市公司的首席财务官(CFO)。作为其职责组合的一部分,他们必须确保公司有足够的营运资金来开展业务。
为此,亚历克斯买卖期限在1年至5年之间的中短期金融工具。它们在公司债券市场以及通过与不同交易对手进行场外衍生品交易来实现这一点。
目前,亚历克斯的投资组合包括几项来自信誉度极高的交易对手的工具,期限为五年。因为这些证券是三年前购买的,所以期限为两年。他们的投资组合还包括来自信用评级较低的交易对手的工具。对于这些工具,它们将其最长期限限制为三年,以管理其交易对手风险。
在信用违约掉期中,期限尤为重要,因为它将合同剩余期限与标的资产的到期日相协调。结构合理的信用违约互换必须与合同和资产之间的到期日相匹配。如果期限与资产到期日不匹配,则不太可能进行整合。此外,只有当期限和资产到期日相联系时,现金流(以及随后的收益率计算)之间的协调才有可能。
期限是指金融合同到期前的剩余时间。它经常与术语“到期日”互换使用
就银行业而言,期限是指借款人偿还贷款及利息所需的时间。一般来说,房屋贷款期限可能是5-20年,有些银行允许长达25年
贷款期限通常为5年至25年,最长为30年,这取决于项目类型及其偿债能力。
期限基差风险是发生基差互换时产生的风险。尽管在同一日期、同一货币、同一基准挂钩进行重新定价,但如果在不同时期或期限进行重新定价,可能会出现问题。
了解公司可能持有的任何金融工具(如短期或长期衍生工具)的期限对于维持稳定的现金流和分析合同的风险至关重要。
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