什么是投资顾问(an investment advisor)？

投资顾问（也称为股票经纪人）是指通过直接管理客户资产或以书面出版物的方式提出投资建议或进行证券分析并收取费用的任何个人或团体。该术语的精确定义是通过1940年的《投资顾问法》确立的。

拥有足够资产在美国证券交易委员会（SEC）注册的投资顾问被称为注册投资顾问（RIA）。投资顾问也被称为“财务顾问”，也可以拼写为“投资顾问”或“财务顾问”

关键要点

• 投资顾问是提供投资建议或进行证券分析以换取费用的金融专业人士。
• 在美国，投资顾问必须在州一级注册，如果他们管理着1亿美元或以上的客户资产，也需要在SEC注册。
• 投资顾问通常对其客户的资产拥有自由裁量权，并被要求维护信托责任的标准。

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什么是投资顾问？

投资顾问的工作原理

投资顾问作为金融行业的专业人士，为客户提供指导，以换取特定的费用。投资顾问对其客户负有信托责任，并被要求始终把客户的利益放在首位。

例如，投资顾问必须确保客户的交易优先于自己的交易，并确保向客户提出的任何建议都能很好地适应这些客户的需求、偏好和财务状况。投资顾问还必须小心避免任何真实的或察觉到的利益冲突。

投资顾问寻求最大限度减少实际或感知的利益冲突的一种方式是通过他们的薪酬结构。投资顾问的报酬是通过使他们自己的成功与客户的成功相联系的费用来支付的。

例如，投资顾问可能会根据客户资产的规模或表现收取管理费。这样，投资顾问就有了明确的财务动机，为客户的成功而努力。

投资顾问通常拥有一定程度的自由裁量权，允许他们代表客户行事，而无需在执行交易前获得正式许可。但是，该授权必须由客户正式提供，通常作为客户入职流程的一部分。

自2018年起，在美国境内运营的投资顾问如果管理的资产总额达到或超过1亿美元，就必须在SEC注册。资产较少的投资顾问仍有资格注册，但他们只需在州一级注册。此外，还必须保留有关投资顾问及其关联公司的记录，以便对行业进行监督。

投资顾问的真实例子

假设你是一位65岁的退休人员，刚刚聘请了一位投资顾问来管理你的退休基金。你选择的顾问是因为她非常遵守投资管理行业的最佳实践而被推荐的。

你最近缩小了你的房子，并有100万美元的退休储蓄。你有一定的投资经验，可以放心购买蓝筹股。然而，考虑到你的年龄和风险承受能力，你最感兴趣的是保留你的本金，并确保你有足够的钱为你未来20年或更长时间的生活方式提供资金。

在你的第一次会议上，你的投资顾问首先问了你一系列问题，旨在彻底了解你的退休计划、财务状况、风险承受能力、投资目标以及其他与评估你的需求相关的因素。她仔细解释了她的薪酬结构（固定费用和绩效费用的混合），并阐述了她为尽量减少实际或感知的利益冲突而采取的措施。她解释说，作为入职过程的一部分，她将获得您投资账户的自由裁量权，她将对您作为她的客户承担信托责任。最后，她向您介绍了可以验证和监视她的注册状态的资源。

在彻底回答了您的问题之后，您的顾问根据您的预算和偏好，提出了各种潜在的投资策略，旨在最好地满足您的需求。经过仔细讨论，你同意了行动方案，并完成了正在进行的过程。

在接下来的几个月和几年里，您将继续与您的顾问进行定期沟通，她将向您介绍您的投资状况并解决您的问题(相关阅读请参见“投资顾问与经纪人：有什么区别？”）