黎明突袭

在黎明突袭期间，投资者在早晨的第一件事就是购买公司的大量股票，就在股票市场开门营业的时候。由于投标公司以当时的股票市场价格在其目标公司中持有大量股份，因此任何收购成本都可能大大低于收购公司在收购目标公司之前宣布收购意向的成本。...

什么是黎明突袭(a dawn raid)？

在黎明突袭期间，投资者在早晨的第一件事就是购买公司的大量股票，就在股票市场开门营业的时候。由于投标公司以当时的股票市场价格在其目标公司中持有大量股份，因此任何收购成本都可能大大低于收购公司在收购目标公司之前宣布收购意向的成本。

关键要点

黎明突袭指的是在当天开盘时买入大量股票的行为。
目标是由一家公司在目标公司积累大量股份，以影响对目标公司的潜在收购。
通过在早晨的第一件事突然买入股票，该策略旨在让目标公司措手不及。
由于价格数据的快速传播以及交易所和证券监管，在实践中要达到黎明突袭的目的实际上相当困难。

黎明突袭解释

就像战争中的黎明突袭一样，企业黎明突袭是在清晨进行的，因此当目标公司意识到自己受到攻击时，投资者已经获得了一个有意义的控股权益头寸，为时已晚。然而，只有少数股权可以通过这种方式购买，因为超过5%的头寸需要正式文件。因此，在黎明突袭成功后，突袭公司很可能会出价收购目标公司的其余部分。

理论上，黎明突袭应该允许目标实体在收购方对收购目标的兴趣出现消息之前以折扣购买。然而，在实践中，许多发达市场的市场效率水平使得在没有外界已经知道的情况下很难实施黎明突袭。高频交易等算法驱动的投资策略进一步使匿名性更加复杂。因此，经验结果是混合的。

其他考虑因素

金融工具的增长和灵活性进一步扭曲了黎明突袭的传统定义。例如，许多工具可能在场外交易市场或场外交易市场上可用。期货和期权可以在“上市前”购买

另一个考虑因素是经纪服务水平。受欢迎的打折经纪人不立即“填”市场订单。如果需要执行速度，可能需要更昂贵的全服务代理。

发表于 2021-06-02 09:22
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分类：商业金融

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