什么是信用质量(credit quality)？

信用质量是衡量个人或公司的信誉，或偿还债务的能力。信用质量是信用风险的一个指标。信用质量也是衡量债券或债券共同基金投资质量的主要标准之一。

发行债券的公司的信用质量是通过债券评级来评估的。其他公司（包括保险公司）和证券的信用质量通过信用评级进行评估。信用评级评估这些公司的风险。对于个人而言，FICO分数是衡量个人信用质量的最常用标准。

关键要点

• 信用质量是衡量一个人或一家公司的信誉，或偿还能力 它的债务。
• 债券评级是对发行债券的公司信用质量的衡量。
• FICO分数是衡量个人信用质量最常用的指标。
• 信用评级机构——如穆迪和标准普尔——也为信贷市场上所有类型的公司发布信用质量评级。

了解信用质量

FICO分数是衡量个人信用质量最常用的指标。FICO评分是由FICO（前Fair Isaac Corporation）创建的一种信用评分，FICO是一家主要的分析软件公司，为企业和消费者提**品和服务。

贷款人可以使用个人的FICO得分（以及个人信用报告上的其他细节）作为评估其信用风险的一种方式，并最终决定是否向其提供信贷。该分数是一个人信用报告信息的数学总结，分配给个人的分数可以在300到850之间。一般来说，一个人的FICO分数越高，该人被认为越有信誉，他们被借钱或发放信贷的可能性就越大。此外，具有较高的FICO分数往往有助于借款人获得最佳利率。一般来说，得分超过650表示信用记录良好；最好的利率往往属于FICO得分高于740的借款人。

债券评级是衡量债券发行人信用质量的一种指标。债券评级可以分配给单个债券发行人或债券组合。债券评级由私人独立债券评级机构（如标准普尔）确定；穷人、穆迪和惠誉等。每个评级机构都有自己的名称。大多数名称范围从高（或AAA到AA）、中（或A到BBB）和低（或BB、B、CCC、CC到C）。

在信贷市场，高信用评级也被称为投资级评级。投资级债券通常具有AAA、AA、A或BBB的评级。非投资级债券，也称为高收益或垃圾债券，信用质量较低，因此通常会给投资者带来更高的风险。非投资级债券通常具有BB、B、CCC、CC和C的评级。这些评级表明，债券发行人很有可能背弃其义务，或违约。事实上，D是最低等级，是为已经违约的债券预留的。

虽然投资级债券的收益率通常较低，但非投资级债券通常为投资者提供较高的收益率（以抵消更大的风险）。对债券投资安全感兴趣的投资者应坚持投资评级为AAA、AA、A或BBB的投资级债券。例如，持有AAA级债券的投资者收集所有息票和本金的可能性更高。

对于愿意接受更高风险的投资者，他们可能会考虑信用质量较低、收益率较高的债券。对于评级为BB、B、CCC、CC和C的债券，债券发行人很有可能会背弃债务或违约。D级是最低的债券评级，它是为已经违约的债券保留的。

信用评级机构——如穆迪和标准普尔——也为信贷市场上所有类型的公司发布信用质量评级。公司信用评级基于公司的财务报表，包括特定公司的资本结构、信用支付历史、收入和收益。企业信用评级旨在帮助评估公司的偿债能力。当信用评级公司为一家公司的债务指定一个字母等级时，AAA通常表示最高的信用质量，D表示最低的信用质量。