投资者习惯于在商业新闻中听到的报道最多的金融工具是股票期权和期货。许多认真的投资者和交易者早上醒来，偷偷看一眼股票期货，就可以知道相对于前一天的收盘价，市场将在哪里开盘。其他人可能会观察石油合同或其他大宗商品的价格，看看是否可以通过在交易日进行对冲来赚钱。

你可能会认为，这些期货合约或期权市场是华尔街大师们为了不诚实的目的而创造的另一种复杂的金融工具，但如果你这么做了，那你就错了。事实上，期权和期货合约根本不是起源于华尔街。这些工具的历史可以追溯到几百年前——早在1973年正式开始交易之前。

商品期货

期货合约使持有人能够在一定的时间范围内以特定的价格买卖一定数量的商品。大宗商品包括石油、玉米、小麦、天然气、黄金、钾肥和许多其他大宗交易资产。从华尔街投机者到希望确保农产品持续盈利的农民，这些衍生品通常被广泛的市场参与者所使用。

日本人在17世纪末创造了第一个功能齐全的商品交易所。当时日本所谓的精英阶层被称为“武士”，在这段时间内，武士的服务报酬是大米，而不是日元。他们自然想控制大米市场，在那里进行大米的易货和中间商交易。通过建立一个买卖双方“交换”大米的正规市场，武士们可以在更稳定的基础上赚取利润。1697年，日本武士与其他大米经纪人密切合作，创办了“多吉马大米交易所”，这一制度与现在的日本农业交易所关西衍生品交易所有很大不同。

今天的期货市场在范围和复杂程度上与日本人首先建立的易货制度有很大的不同。正如你可能怀疑的那样，技术进步使得普通投资者更容易获得交易期权和期货。大多数期权和期货都是通过电子方式执行的，并通过一家名为期权结算公司（OCC）的结算机构进行结算。当今期权和期货市场的另一个特点是其全球影响力。大多数主要国家都有期货市场和期货交易所，涉及商品、天气、股票，现在甚至好莱坞电影收益。期货市场和股票市场一样，具有全球性的广度。期货交易所的全球化并非没有风险。正如我们在过去十年的金融危机中所看到的那样，市场心理和基本面大幅下跌，主要原因是衍生证券。如果不是**干预，股市和期货市场的结果可能要糟糕得多。

股票期权

第一种选择是在古希腊用来推测橄榄的收获；然而，现代期权合同通常指的是股票。那么什么是股票期权，它们起源于哪里？简单地说，股票期权合同赋予持有人在规定的时间范围内以预先确定的价格买卖一定数量的股票的权利。期权似乎首次出现在被称为“桶店”的地方

20世纪20年代的美国水桶店是由一个叫杰西利弗莫尔的人出名的。利弗莫尔推测股价走势；他并不拥有他所押注的证券，只是预测了它们未来的价格。在他职业生涯的开始，他是一个股票期权赌博，采取任何人谁认为一个特定的股票可能会增加或减少价格的对立面。如果有人来找他，猜测XYZ公司的股票会上涨，他会选择交易的另一方。

杰西利弗莫尔的投资哲学并非万无一失，但他仍然被公认为历史上最伟大的交易员之一。

昨天的水桶店相当于更现代的被称为锅炉房的非法商店。两者的核心都是非法交易活动。2000年的电影《锅炉房》描述了股票经纪人对收益微薄（如果有的话）公司股票的人为需求。最终，这些公司将破产，而不道德的经纪人将把用于购买股票的资金以人为的高价保留下来。在某些情况下，经纪商会编造一些根本不存在的公司，把钱装进口袋。

一开始，商品期货市场和股票期权市场违法活动猖獗。如今，期权在芝加哥期权交易所（CBOE）交易最为广泛。与股票市场一样，期权市场的活动也受到了美国证券交易委员会（SEC）等监管机构以及联邦调查局（FBI）的严格审查。今天的大宗商品市场也受到高度监管。《商品交易法》禁止非法买卖期货合约，并通过商品期货交易委员会规定了行业所需的具体程序。监管机构关注各种各样的问题，其中许多问题源于当今交易环境高度计算机化的特点。为了给所有投资者创造一个“公平”的竞争环境，操纵价格和串通仍然是机构试图禁止的问题。

底线

今天的期权和期货市场起源于几个世纪前。这可能会让一些投资者感到惊讶，他们认为股票期货和期权是华尔街电力经纪商的唯一领域。芝加哥期权交易所（CBOE）——最大的股票期权市场——从早期的市场开拓者杰西利弗莫尔（JesseLivermore）演变而来。最早的期货市场是由日本武士创造的，他们希望垄断大米市场，而期权可以追溯到古希腊的橄榄交易。虽然这些乐器起源于数百年前一个与我们截然不同的世界，但它们的持续使用和普及证明了它们的持续效用。