未结利息是指尚未结算的衍生工具合约(如期权或期货)的总数。未平仓总利率不计算在内,而且是所有买卖合同的总和。相反,开放式利率提供了一个更准确的画面,期权交易活动,以及资金流入期货和期权市场是增加还是减少。
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要理解开放式权益,我们必须首先探讨期权和期货合约是如何产生的。如果期权合同存在,它一定有买家。对于每一个买家来说,都必须有一个卖家,因为你不能买一些不能**的东西。
买卖双方之间的关系产生一个合同,一个合同相当于100股标的资产。合同被认为是“开放的”,直到对方关闭它。将未平仓合约相加,其中每个合约都有一个买方和卖方,结果就是未平仓合约。
如果买方和卖方走到一起,开始一个合同的新位置,那么未平仓权益将增加一个合同。如果买卖双方在一笔交易中都退出了一个合约头寸,那么未平仓利率就会减少一个合约。但是,如果买方或卖方将其当前头寸转移给新的买方或卖方,则未平仓权益保持不变。
需要注意的是,未平仓合约等于合约总数,而不是每个买卖双方每笔交易的总数。换句话说,未平仓利率是所有买入或卖出的总和,而不是两者的总和。
只有当一个新的买方和卖方进入市场,创建一个新的合同,或者当一个买方和卖方相遇从而平仓时,未平仓数量才会改变。例如,如果一个交易者有10个合约卖空(卖出),另一个有10个合约多头(买入),然后这些交易者相互买卖10个合约,那么这些合约现在关闭,并将从未平仓利息中扣除。
未平仓合约通常与期货和期权市场有关,在期货和期权市场中,现有合约的数量每天都在变化。这些市场不同于股票市场,股票发行完成后,公司股票的流通股保持不变。
公开利益的一个常见误解在于其所谓的预测能力。它不能预测价格行为。高开息或低开息反映了投资者的兴趣,但并不意味着他们的观点是正确的或他们的立场将有利可图。
未平仓利率有时与交易量混淆,但这两个术语所指的衡量标准不同。当一个已经持有10份期权合约的交易者将这10份合约**给一个新的进入市场的交易者时,合约的转让不会对该特定期权的未平仓利率产生任何变化。
市场上没有新的期权合约,因为一个交易者正在将头寸转移给另一个交易者。然而,现有期权持有人向期权买家**10份期权合约,确实会使当日的交易量增加10份合约。
未平仓利率是衡量市场活动的指标。很少或没有未平仓意味着没有开仓头寸,或者几乎所有头寸都已平仓。高开息意味着仍有许多合约未平仓,这意味着市场参与者将密切关注该市场。
未平仓利率是衡量资金流入期货或期权市场的指标。增加未平仓利率意味着新的或额外的资金流入市场,而减少未平仓利率则意味着资金流出市场。
未平仓合约对期权交易者尤其重要,因为它提供了有关期权流动性的关键信息。
未平仓利率也被用作趋势强度的指标。由于未平仓利率上升意味着更多的资金和利息流入市场,因此通常被解释为表明现有的市场趋势正在增强势头或可能继续。
例如,如果标的资产(如股票)的价格呈上升趋势,增加未平仓利率往往有利于该趋势的延续。同样的概念也适用于下行趋势。当股价下跌,且未平仓利率增加时,未平仓利率支持股价进一步下跌。
许多技术分析师认为,对未平仓合约的了解可以提供有关市场的有用信息。例如,如果在价格持续上涨或下跌之后,未平仓利率出现减速,那么这可能预示着这一趋势的结束。
下表列出了a、B、C、D和E类交易员在期权市场上的交易活动。未平仓利率根据每天的交易活动计算。
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...幅超过10% 7月20日到期的220美元和230美元执行价认购的未平仓利率水平在过去几天一直在稳步上升。220美元的买入价有近2万份合约的未平仓合约,每份合约的交易价格约为0.56美元。在期权到期之前,该股需要涨至220美元以上,这...
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未平仓合约,指证券上未平仓合约的总数,主要适用于期货市场。未平仓利率是所有期货交易者都应该理解的概念,因为它通常用于确认期货和期权合约的趋势和趋势逆转。在这里,我们来看看什么信息开放的利益持有交易者和...
交易者通常使用未平仓利率来确认期货和期权市场的趋势和趋势逆转。未平仓合约代表证券上未平仓合约的总数。在这里,我们来看看成交量和未平仓量之间的关系对于确认趋势及其即将发生的变化的重要性。 关键要点 许...
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