交易者通常使用未平仓利率来确认期货和期权市场的趋势和趋势逆转。未平仓合约代表证券上未平仓合约的总数。在这里，我们来看看成交量和未平仓量之间的关系对于确认趋势及其即将发生的变化的重要性。

关键要点

• 许多技术人员认为量大于价。
• 根据这一理论，成交量和未平仓利率的增加意味着持续的上升或下降。
• 如果成交量和未平仓利率下跌，该理论认为，波动背后的动力正在放缓，价格走势将很快逆转。
• 逆势分析师对其中一些信号的解释完全不同，主要是因为他们对动量的重视程度要低得多。

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体积

成交量和未平仓

成交量（Volume）通常与未平仓合约结合使用，表示一个交易日内换手的股票或合约总数。市场交易日的交易量越大，成交量就越高。一个技术分析的新学生可以很容易地看到，成交量代表了价格趋势背后的强度或压力的度量。一些观察家认为，成交量增加意味着我们可以预期现有趋势将继续而不是逆转。

许多技术人员认为量大于价。他们认为上升趋势或下降趋势的结束将在价格趋势在条形图上逆转之前在成交量中显现出来。由于相似性，它们对成交量和未平仓利率的规则被结合起来。然而，即使是这一理论的支持者也承认，这些规则也有例外。

有许多相互冲突的技术信号和指标，因此必须为给定的应用使用正确的信号和指标。

成交量和未平仓利率的一般规则

成交量和未平仓利率的基本规则：

价格在上升趋势中的上升和未平仓利率的上升被解释为新的资金进入市场。这反映了新的购买，这被认为是看涨。现在，如果价格上涨，而未平仓利率下降，空头回补仓位是造成反弹的原因。因此，资金离开市场被视为看跌信号。

如果价格处于下降趋势，而未平仓利率在上升，一些图表专家认为，新的资金正在进入市场。他们认为这种模式显示出新的卖空行为。他们认为，这种情况将导致下跌趋势的延续和熊市的状况。

假设未平仓总利率在下降，而价格在下降。这一理论认为，价格下跌很可能是由不满的多头头寸持有者被迫平仓造成的。一些技术人员将这种情况视为强势头寸，因为他们认为，一旦所有卖方卖出头寸，下跌趋势就会结束。

根据这一理论，市场顶部的高开息和价格大幅下跌应被视为看跌。这意味着所有在市场顶部附近买入的多头现在都处于亏损状态。他们的恐慌性抛售令价格走势承压。

逆向批评

其他分析师对其中一些信号的解释则截然不同，主要是因为它们对动量的重视程度较低。特别是，过多的空头利率被许多人视为看涨信号。卖空通常是无利可图的，特别是在大幅下跌之后。然而，天真的价格追逐往往导致不太知情的投机者在下跌后做空资产。当市场上涨时，他们必须弥补。典型的结果是短暂的挤压，然后是猛烈的反弹。

总的来说，动量投资者在预测趋势逆转方面远不如反向投资者。诚然，一路走高的过程中，普遍存在更多的买入和看涨价格行为，但这无助于投资者决定何时卖出。事实上，成交量通常在主要市场顶部之前、期间和之后都会增加。

一些最受尊敬的指标是基于逆向观点。这里最相关的信号可能是卖出/买入比率，它在预测反转方面有很好的记录。RSI是另一个有用的反向技术指标。

底线

没有必要研究基于规则的信号的图表。如果你是一个新的技术人员，试图了解基础知识，那么看看许多不同的理论和指标。对于某些资产和投资风格有效的东西，对其他人来说是行不通的。看看股票、债券、黄金和其他商品，看看具体指标是否适用于特定的应用。