股票价格可能看起来是随机的，但存在重复的价格周期，主要是由大型金融机构参与推动的。大型机构收购分为四个不同阶段：

1. 积累
2. 标记
3. 分配
4. 降价

一个交易者必须有一个策略来利用正在发生的价格行为。了解四个阶段的价格将最大限度地提高回报，因为只有一个阶段给予投资者在股票市场上的最佳利润机会。当你意识到股票周期和价格阶段时，你将准备好以较少的资金减少持续盈利。

积累期

积累阶段始于机构投资者（如共同基金、养老基金和大型银行）购买某一特定股票的大量股票。股价是股票积累的基础。机构投资者必须长期买入，以免明显推高股价，给他们一个很长的时间范围。

这一阶段对散户投资者来说不是一个有利可图的买入时机，因为资本将被套牢，或者投资者可能会经历资本的大幅缩水。然而，认识到积累的迹象可以洞察未来的机会。在这一阶段，价格主要在一个区间内横向移动。该范围由可变枢轴高点和低点（图1）以及whipsaw类型的价格变动确定。

杯子和把手是另一种表示积累的价格模式。手柄是一个较高的枢轴低点，可能是累积循环结束的信号。高于“杯”边缘的更高价格可能导致新的上涨。

积累阶段会消耗你的资本，因为价格会双向波动。有时，添加一个指标来帮助识别非趋势条件是有用的。平均方向指数（ADX）是一个趋势强度指标，图3中的例子显示了价格横向移动。ADX已被添加以显示趋势强度。ADX小于25表示趋势强度较低，表示无趋势条件。当有趋势强度时，ADX上升到25水平以上。

标记阶段

在加价阶段，价格突破范围，开始持续上涨。上升趋势被定义为一系列更高的枢轴高点和更高的枢轴低点。这个阶段是价格开始上涨的时候。这笔巨资已经站稳了脚跟，散户投资者现在也被邀请加入盈利行列。这是最赚钱的时候拥有股票-一个让你的利润运行的机会。你越早认识到这个阶段，你就越能获利。

在此阶段使用趋势交易策略。趋势交易策略的一个例子是沿着枢轴低点画一条趋势线，并在上升趋势线上方保持多头。在加价阶段早期进入一只股票会带来最大的潜在利润。典型的趋势交易是在趋势线上方的回调时进入股票（图4）。

ADX帮助我们看到从累积阶段到标记阶段的过渡。当ADX在25以上同时又出现新的高价时，这种趋势可能就开始了。最好的趋势是指标和价格之间的一致性，如图5和图6所示。这一趋势是真正的朋友，让你的利润运行。

图6还显示了积累阶段的一个三角形模式，然后是一个新的价格高点，向我们展示了加价阶段是如何开始的，一个趋势是如何产生的。

上升趋势出现在这个周期和价格更高的高点。当趋势动量增加时，如ADX峰值升高所示，我们可以预期趋势将继续。

价格可能延续趋势或进入反转。通常情况下，这一趋势会在支撑/阻力测试之后继续。

矩形模式表示价格合并，在股票累积或分配时可能发生。认识到横向趋势会导致最佳的盈利策略。投资者可以在这段时间内退出交易，或者，如果有股息和/或期权，另一种策略可能是持有和收取股息并**备兑看涨期权。事后看来，这更容易识别，但学会在合并发生时识别合并，可以在利润交易中获得优势。

在图7中，您可以看到能源选择行业SPDR在加价阶段的矩形价格模式，这导致趋势的延续，如图8所示。矩形模式的价格创新高是一个技术买入信号。价格的新低是一个技术性的卖出信号。

配电阶段

当加价阶段结束，价格进入另一个区间时，分销阶段开始。这些股票是在一段与累积相反的时间内**的。这一次，卖方希望在**股票之前保持较高的价格。

在这一点上，是分布还是积累不太容易辨别。更重要的是要为下一个信号做好准备，而不是试图预测下一步行动。

最常见的分布模式之一是众所周知的头部和肩部模式（图9）。圆形或圆顶形状（图10）表示降价阶段之前的分布。

降价阶段

股票周期的最后一个阶段是降价阶段。当价格达到一个较低的高点而没有新的高点时，降价就开始了（图9）。

降价遵循的是一种分配，即机构**存货时，要么出于赎回原因，单纯获利，要么将仓位换成另一只股票或板块。降价阶段是一个下降趋势（图11）。

小心，在降价阶段，情绪不影响交易。价格永远是观察的信号；一系列较低的高点和低点将是价格回落或趋势逆转的信号。反转指的是价格方向完全偏离了原来的方向。成功的投资者确保收益被存入银行，而资金管理规则将不允许持有下跌的债券。

底线

对股票周期的研究将使投资者了解股票的趋势状况，无论是横盘、上涨还是下跌。这使得投资者可以计划一个利润策略，利用价格的作用。整个循环可以重复，也可以不重复。没有必要预测，但必须有正确的策略。

现在您可以应用这些信息来学习管理风险。一旦你有了收益，就要有一个计划来保留一些：除非你把它存入银行，否则收益不是利润。你可以使用止损作为你的交易管理计划的一部分，以帮助你利用你的收益。认识到不同价格周期的聪明投资者能够抓住最佳盈利机会。好消息是你可以学会在正确的时间做正确的交易。