当共同基金投资者听到“衰退”这个词，新闻报道显示股价下跌时，这种从众本能就会变得过度活跃。对股市进一步下跌和亏损加剧的担忧将投资者赶出股票型基金，并促使他们转向债券型基金，以寻求安全。

这种逃离可能是一种有效的策略，投资者谁是风险厌恶，因为他们逃离股市的安全感，固定收益投资世界。然而，尽管有些基金的波动性比股票小，但对于整个共同基金领域来说，情况并非如此。

请继续阅读，了解在经济衰退等艰难市场条件下往往表现优异的债券基金。

任何市场的策略

尽管债券基金和类似的保守投资在艰难时期显示出了作为避风港的价值，但对于寻求长期增长的投资者来说，像旅鼠一样投资并不是正确的策略。投资者还必须明白，一项投资似乎越安全，他们所能期望的持有收益就越少。

市场时机很少奏效。在你的股票基金赔钱之前卖掉它，用它来购买债券基金或其他保守的投资，然后在股票市场上涨的时候做相反的事情来获取利润，这是一个冒险的游戏。做出正确举动的几率对你不利。即使你只取得过一次成功，在你一生的投资中一次又一次的重复成功的几率也对你不利。

一个更好的策略是建立一个多元化的共同基金投资组合。一个适当构建的投资组合，包括股票和债券基金的组合，提供了一个参与股市增长的机会，并在股市下跌时缓冲你的投资组合。这样的投资组合可以通过购买符合你期望的资产配置比例的单个基金来构建。或者，你可以通过购买一只名为“增长与收入”或“平衡”的共同基金来完成整个工作。

关键要点

• 当经济出现放缓甚至衰退时，普遍的看法是投资者应该远离股票基金，转向固定收益基金。
• 固定收益或许是一个明智之举，但不要试图在认为经济增长放缓时退出股票基金，然后开始投资债券基金，以此来把握市场时机。
• 取而代之的是，拥有一个由债券和股票基金组成的多元化投资组合，这样你就可以经受住经济面临的任何挑战，而不会看到你的持股受到巨大冲击。

1.联邦债券基金

有几种类型的债券基金特别受厌恶风险的投资者欢迎。 由美国国债组成的基金领头羊，因为它们被认为是最安全的基金之一。投资者不会面临信用风险，因为**征税和印钞的能力消除了违约风险，并提供了本金保护。

投资于**全国抵押贷款协会（Government National Mortgage Association，简称Ginnie Mae）证券化抵押贷款的债券基金也得到了美国**的充分信任和信用的支持。大部分抵押贷款（通常是首次购房者和低收入借款人的抵押贷款）证券化为金妮美抵押贷款支持证券（MBS），是由联邦住房管理局（FHA）、退伍军人事务部或其他联邦住房机构担保的。

可考虑的方案包括联邦债券基金、市政债券基金、应税公司基金、货币市场基金、股息基金、公用事业共同基金、大盘股基金和对冲基金。

2.市政债券基金

接下来，上榜的是市政债券基金。这些投资由州和地方**发行，利用地方税务机关为投资者提供高度的安全保障。与那些投资于联邦**支持的证券但仍被认为相对安全的基金相比，它们的风险更大。

3.应税企业资金

公司发行的应税债券基金也是一个考虑因素。它们的收益率高于**支持的债券，但风险要大得多。选择一只投资于高质量债券发行的基金将有助于降低风险。虽然公司债券基金的风险高于只持有**发行债券的基金，但其风险仍低于股票基金。

4.货币市场基金

在避免经济衰退方面，债券当然很受欢迎，但它们并不是城里唯一的游戏。极端保守的投资者和不老练的投资者经常把现金藏在货币市场基金里。虽然这些基金提供了高度的安全性，但它们应该只用于短期投资。

当经济放缓时，没有必要回避股票基金，相反，考虑那些支付股息的基金和股票，或者投资于更稳定的消费类大宗商品股票的基金和股票；就资产类别而言，一般而言，专注于大盘股的基金风险往往低于专注于小盘股的基金。

5.分红基金

与普遍的看法相反，在困难时期寻求庇护并不一定意味着完全放弃股市。虽然投资者通常认为股市是增长的工具，但在股市赚钱方面，股价升值并不是唯一的游戏。例如，与严格关注增长的基金相比，专注于股息的共同基金可以提供强劲的回报，波动性更小。

6.公用事业共同基金

以公用事业为基础的共同基金和投资于消费类大宗商品的基金是不那么激进的股票基金策略，它们往往侧重于投资于支付可预测股息的公司。

7.大盘股基金

传统上，投资于大盘股的基金往往比投资于小盘股的基金不那么脆弱，因为大公司通常能够更好地承受艰难时期。将资产从投资于规模较小、更具进取心的公司的基金转移到那些押注于蓝筹股的基金，提供了一种在不完全逃离股市的情况下缓冲投资组合以抵御市场下跌的方法。

8.对冲基金和其他基金

对于更富有的个人来说，将你投资组合的一部分投资于对冲基金是一个想法。对冲基金被设计成不管市场状况如何都能赚钱。投资恶劣天气基金是另一个想法，因为这些基金是专门为在市场下跌时赚钱而设计的。

在这两种情况下，这些基金应该只占你总持有量的一小部分。就对冲基金而言，对冲是试图降低风险的做法，但如今大多数对冲基金的实际目标是实现投资回报最大化。这个名字大多是历史性的，因为第一批对冲基金试图通过做空市场来对冲熊市的下行风险（共同基金通常不能将做空作为其主要目标之一）。对冲基金通常使用几十种不同的策略，因此说对冲基金只是对冲风险并不准确。事实上，由于对冲基金经理进行投机性投资，这些基金可能比整个市场承担更多的风险。在恶劣天气基金的情况下，你的投资组合可能不顺利时，好的。

底线

不管你把钱放在哪里，如果你有一个长期的时间框架，把下跌的市场看作是一个买入的机会。与其在价格低的时候卖出，不如把它看作是一个以折扣价建立投资组合的机会。当退休成为一个短期的可能性，采取一个永久性的行动，在一个保守的方向。这样做是因为你有足够的钱来满足你的需求，并希望从你的投资组合中永久地消除一些风险，而不是因为你计划在你认为市场会再次上涨的时候重新投入。