當共同基金投資者聽到“衰退”這個詞，新聞報道顯示股價下跌時，這種從眾本能就會變得過度活躍。對股市進一步下跌和虧損加劇的擔憂將投資者趕出股票型基金，並促使他們轉向債券型基金，以尋求安全。

這種逃離可能是一種有效的策略，投資者誰是風險厭惡，因為他們逃離股市的安全感，固定收益投資世界。然而，儘管有些基金的波動性比股票小，但對於整個共同基金領域來說，情況並非如此。

請繼續閱讀，瞭解在經濟衰退等艱難市場條件下往往表現優異的債券基金。

任何市場的策略

儘管債券基金和類似的保守投資在艱難時期顯示出了作為避風港的價值，但對於尋求長期增長的投資者來說，像旅鼠一樣投資並不是正確的策略。投資者還必須明白，一項投資似乎越安全，他們所能期望的持有收益就越少。

市場時機很少奏效。在你的股票基金賠錢之前賣掉它，用它來購買債券基金或其他保守的投資，然後在股票市場上漲的時候做相反的事情來獲取利潤，這是一個冒險的遊戲。做出正確舉動的幾率對你不利。即使你只取得過一次成功，在你一生的投資中一次又一次的重覆成功的幾率也對你不利。

一個更好的策略是建立一個多元化的共同基金投資組合。一個適當構建的投資組合，包括股票和債券基金的組合，提供了一個參與股市增長的機會，併在股市下跌時緩衝你的投資組合。這樣的投資組合可以透過購買符合你期望的資產配置比例的單個基金來構建。或者，你可以透過購買一隻名為“增長與收入”或“平衡”的共同基金來完成整個工作。

關鍵要點

• 當經濟出現放緩甚至衰退時，普遍的看法是投資者應該遠離股票基金，轉向固定收益基金。
• 固定收益或許是一個明智之舉，但不要試圖在認為經濟增長放緩時退出股票基金，然後開始投資債券基金，以此來把握市場時機。
• 取而代之的是，擁有一個由債券和股票基金組成的多元化投資組合，這樣你就可以經受住經濟面臨的任何挑戰，而不會看到你的持股受到巨大衝擊。

1.聯邦債券基金

有幾種型別的債券基金特別受厭惡風險的投資者歡迎。 由美國國債組成的基金領頭羊，因為它們被認為是最安全的基金之一。投資者不會面臨信用風險，因為**徵稅和印鈔的能力消除了違約風險，並提供了本金保護。

投資於**全國抵押貸款協會（Government National Mortgage Association，簡稱Ginnie Mae）證券化抵押貸款的債券基金也得到了美國**的充分信任和信用的支援。大部分抵押貸款（通常是首次購房者和低收入借款人的抵押貸款）證券化為金妮美抵押貸款支援證券（MBS），是由聯邦住房管理局（FHA）、退伍軍人事務部或其他聯邦住房機構擔保的。

可考慮的方案包括聯邦債券基金、市政債券基金、應稅公司基金、貨幣市場基金、股息基金、公用事業共同基金、大盤股基金和對沖基金。

2.市政債券基金

接下來，上榜的是市政債券基金。這些投資由州和地方**發行，利用地方稅務機關為投資者提供高度的安全保障。與那些投資於聯邦**支援的證券但仍被認為相對安全的基金相比，它們的風險更大。

3.應稅企業資金

公司發行的應稅債券基金也是一個考慮因素。它們的收益率高於**支援的債券，但風險要大得多。選擇一隻投資於高質量債券發行的基金將有助於降低風險。雖然公司債券基金的風險高於只持有**發行債券的基金，但其風險仍低於股票基金。

4.貨幣市場基金

在避免經濟衰退方面，債券當然很受歡迎，但它們並不是城裡唯一的遊戲。極端保守的投資者和不老練的投資者經常把現金藏在貨幣市場基金裡。雖然這些基金提供了高度的安全性，但它們應該只用於短期投資。

當經濟放緩時，沒有必要迴避股票基金，相反，考慮那些支付股息的基金和股票，或者投資於更穩定的消費類大宗商品股票的基金和股票；就資產類別而言，一般而言，專註於大盤股的基金風險往往低於專註於小盤股的基金。

5.分紅基金

與普遍的看法相反，在困難時期尋求庇護並不一定意味著完全放棄股市。雖然投資者通常認為股市是增長的工具，但在股市賺錢方面，股價升值並不是唯一的遊戲。例如，與嚴格關註增長的基金相比，專註於股息的共同基金可以提供強勁的回報，波動性更小。

6.公用事業共同基金

以公用事業為基礎的共同基金和投資於消費類大宗商品的基金是不那麼激進的股票基金策略，它們往往側重於投資於支付可預測股息的公司。

7.大盤股基金

傳統上，投資於大盤股的基金往往比投資於小盤股的基金不那麼脆弱，因為大公司通常能夠更好地承受艱難時期。將資產從投資於規模較小、更具進取心的公司的基金轉移到那些押註於藍籌股的基金，提供了一種在不完全逃離股市的情況下緩衝投資組合以抵禦市場下跌的方法。

8.對沖基金和其他基金

對於更富有的個人來說，將你投資組合的一部分投資於對沖基金是一個想法。對沖基金被設計成不管市場狀況如何都能賺錢。投資惡劣天氣基金是另一個想法，因為這些基金是專門為在市場下跌時賺錢而設計的。

在這兩種情況下，這些基金應該只佔你總持有量的一小部分。就對沖基金而言，對沖是試圖降低風險的做法，但如今大多數對沖基金的實際目標是實現投資回報最大化。這個名字大多是歷史性的，因為第一批對沖基金試圖透過做空市場來對沖熊市的下行風險（共同基金通常不能將做空作為其主要目標之一）。對沖基金通常使用幾十種不同的策略，因此說對沖基金只是對沖風險並不準確。事實上，由於對沖基金經理進行投機性投資，這些基金可能比整個市場承擔更多的風險。在惡劣天氣基金的情況下，你的投資組合可能不順利時，好的。

底線

不管你把錢放在哪裡，如果你有一個長期的時間框架，把下跌的市場看作是一個買入的機會。與其在價格低的時候賣出，不如把它看作是一個以折扣價建立投資組合的機會。當退休成為一個短期的可能性，採取一個永久性的行動，在一個保守的方向。這樣做是因為你有足夠的錢來滿足你的需求，並希望從你的投資組閤中永久地消除一些風險，而不是因為你計劃在你認為市場會再次上漲的時候重新投入。