什么是套利交易程序(an arbitrage trading program (atp))？

套利交易程序（ATP）是一种计算机程序，旨在从金融市场的套利机会中获利。这些机会来自于金融市场的错误定价，当交易者在股票或商品等基础证券或基于这些基础证券的衍生品上持仓时，这种错误定价是有利可图的。套利交易程序由可扫描市场价格并识别定价异常的定制算法驱动。这些系统可以编程来识别一系列潜在的交易机会。

关键要点

• ATP的设计是基于编程策略，自动利用套利机会。
• 套利机会通常不会持续很长时间，因此与人类相比，计算机在发现机会和快速利用机会方面更有效率。
• 个人和机构交易员都可以使用ATP。

套利交易程序（atp）的工作原理

套利交易程序可以由个人或机构交易员部署。两个实体都将遵循类似的交易策略来获取利润。然而，个人交易员将寻求为个人投资组合进行市场交易，而机构交易员则代表公司或客户账户进行交易(另请参阅：如何使用软件进行套利交易？）

套利交易程序是通过程序交易来执行的，或者是通过遵循预定的指令或算法的自动计算机系统来执行的。这些电脑化的交易系统能够识别错误定价的简短实例，并在有机会从套利中获利时进行交易。

高频交易者是套利和程序交易的一个子集，因为这些交易者试图很快从订单流中获利，从而产生类似套利的机会。截至2018年，在美国证券交易所发生的交易中，约有50%（视情况而定）是高频程序交易员。

套利交易

套利交易计划寻求在先进的算法的基础上识别和利用金融市场上的所有类型的利润机会。

套利机会通常只存在很短的一段时间。因此，技术程序的使用有助于更快地识别和处理交易机会。在跨境交易活动中，套利机会经常出现，而不匹配的定价是由于沟通渠道薄弱造成的。例如，在印度孟买证券交易所和德国法兰克福证券交易所双重上市的公司，在调整汇率时应该有相同的股票价格，但如果价格不一致，ATP程序可以计算差异，然后进行交易以缩小价格差距，试图从错误定价中获利。

许多交易员还在套利交易程序中使用期权和期货。这可能要求交易系统对他们认为具有盈利潜力的标的资产采取两种市场头寸。一个例子可能包括在公开市场上购买粮食，同时购买未来**粮食的期权。如果粮食价格在投资间隔期内上涨，那么投资者从差价中获利。

机构atp策略

机构投资经理可以使用ATP作为特定投资策略的一部分。套利投资策略可能侧重于外汇交易、合并或事件驱动的套利机会。虽然这一策略时而有利时而不利，但一些机构会收购那些参与未决收购的公司。

收购价格可能为50美元，但由于交易有可能失败，因此在交易最终敲定前，该股的交易价格可能为45美元。机构将分析交易，可能使用程序，然后购买可能成交的交易。在这种情况下，如果交易成功，他们在几周或几个月内就赚了11%（5美元/45美元）。这种策略很可能同时利用ATP和人工研究。

套利交易程序（atp）部署示例

套利式投资的另一个例子是指数套利。在这种情况下，ATP被设计用来购买被加入主要指数的股票。一种索引，如S&amp；p500将提前公布他们在指数中增加或减少的股票。该指数将买入上涨的股票，卖出下跌的股票。此外，指数加上一只股票往往会增加该股票的知名度和地位，这也可能有助于提高价格。

因此，ATP计划将开始购买一旦宣布将添加到指数中的股票。ATP计划正试图在价格上涨之前进入，这可能是由于指数必须购买股票以及其他投资者股票的支撑地位所导致的。

由于需求增加导致价格上涨，ATP开始**股票，因为该计划旨在利用特定事件，而不必根据自身的优点进行股票交易。因此，当特定的公告事件导致股票需求增加时，ATP会迅速买入股票，然后在事件接近尾声或事件需求开始枯竭时，ATP会卖出股票，希望能获利。