2019年央行外汇和场外衍生品市场三年期调查显示，外汇市场或外汇市场是世界上最大的金融市场，规模甚至超过股市，日均成交量6.6万亿美元。 外汇市场是一种货币兑换另一种货币的数字网站，它有许多独特的属性，这可能会让新交易员感到意外。在本文中，我们将介绍外汇，以及交易员们如何和为什么越来越多地涌入这种交易。

关键要点

• 外汇市场（也称外汇或外汇）是一个全球货币相互兑换的市场。
• 市场参与者利用外汇对冲国际货币和利率风险，投机地缘政治事件，并使投资组合多样化，还有其他几个原因。
• 这个市场的主要参与者往往是商业银行、央行、基金经理和对冲基金等金融机构。
• 跨国公司利用外汇市场对冲外汇交易的货币风险。
• 个人（零售交易者）在所有外汇交易量中的相对比例非常小，主要利用市场进行投机和日内交易。

什么是外汇(forex)？

汇率是一种货币兑换另一种货币的价格。正是这种类型的交易所推动了外汇市场。

世界上有180种不同的官方货币。然而，大多数国际外汇交易和支付是使用美元、英镑、日元和欧元进行的。其他流行的货币交易工具包括澳元、瑞士法郎、加拿大元和新西兰元。

货币可以通过现货交易、远期、掉期和期权合同进行交易，而基础工具是货币。全球货币交易持续发生，每天24小时，每周5天。

谁交易外汇？

外汇市场不仅有许多参与者，而且有许多类型的参与者。在这里，我们将介绍外汇市场上一些主要类型的机构和交易员：

商业和商业；投资银行

最大的货币量是在银行间市场交易的。这是所有规模的银行通过电子网络相互交易货币的地方。大银行在货币交易总额中占很大比例。银行为客户提供外汇交易便利，并从自己的交易台进行投机交易。

当银行充当客户的交易商时，买卖价差代表银行的利润。投机性货币交易是为了从货币波动中获利。货币也可以使投资组合多样化。

中央银行

代表国家**的中央银行是外汇市场上极为重要的参与者。公开市场操作和中央银行的利率政策在很大程度上影响货币利率。

中央银行负责确定本国货币的外汇价格。这就是人民币在公开市场上交易的汇率制度。汇率制度分为浮动、固定和钉住三种。

中央银行在外汇市场采取的任何行动都是为了稳定或提高该国经济的竞争力。中央银行（以及投机者）可能会进行货币干预，使其货币升值或贬值。例如，在长期通货紧缩趋势期间，央行可能通过创造额外供给来削弱本币，然后用于购买外币。这实际上削弱了本国货币，使出口产品在全球市场上更具竞争力。

央行利用这些策略来平抑通胀。他们这样做也可以作为外汇交易员的长期指标。

投资经理和对冲基金

投资组合经理、集合基金和对冲基金是外汇市场上仅次于银行和央行的第二大参与者。投资管理者用货币交换大型账户，如养老基金、基金会和捐赠基金。

拥有国际投资组合的投资经理必须买卖货币来交易外国证券。投资经理也可能进行投机性外汇交易，而一些对冲基金执行投机性货币交易作为其投资策略的一部分。

跨国公司

从事进出口贸易的公司进行外汇交易以支付货物和服务的费用。以德国一家太阳能电池板生产商为例，该公司从美国进口零部件，并在中国销售其成品。最终销售完成后，生产商收到的人民币必须兑换成欧元。然后，这家德国公司必须用欧元换美元，以购买更多的美国零部件。

公司通过外汇交易来对冲与外币兑换相关的风险。同一家德国公司可能在现货市场购买美元，或签订货币互换协议，在从美国公司购买部件之前获得美元，以降低外汇风险。

此外，对冲货币风险可以增加离岸投资的安全水平。

个人投资者

与金融机构和公司相比，散户的外汇交易量极低。然而，它正在迅速普及。散户投资者根据基本面（即利率平价、通胀率和货币政策预期）和技术因素（即支撑、阻力、技术指标、价格模式）的组合进行货币交易。

外汇交易如何塑造企业

由此产生的不同类型外汇交易员的合作是一个流动性很强的全球市场，影响着世界各地的业务。汇率变动是通货膨胀、全球企业收益和各国国际收支账户的一个因素。

例如，流行的货币套利交易策略强调了市场参与者如何影响汇率，进而对全球经济产生溢出效应。套利交易由银行、对冲基金、投资经理和个人投资者执行，旨在通过借入低收益货币并卖出以购买高收益货币来捕捉不同货币的收益差异。例如，如果日元的收益率较低，市场参与者就会卖出日元，购买收益率较高的货币。

当收益率较高的国家的利率开始向收益率较低的国家回落时，套利交易就会展开，投资者就会卖出收益率较高的投资。随着国外收益率和国内收益率之间的利差缩小，日元套利交易的平仓可能导致日本大型金融机构和持有大量外国资产的投资者将资金转回日本。反过来，这一策略可能导致全球股票价格大幅下跌。

底线

外汇是世界上最大的市场有一个原因：它使从央行到散户投资者的每个人都有可能从与全球经济相关的汇率波动中获利。有各种各样的策略可以用来交易和对冲货币，比如套利交易，它突出了外汇参与者对全球经济的影响。

外汇交易的原因是多种多样的。投机**易——由银行、金融机构、对冲基金和个人投资者执行——是以利润为动机的。中央银行通过货币政策、汇率制度设置，以及极少数情况下的货币干预，大幅推动外汇市场。企业用货币进行全球业务运营和对冲风险。

总的来说，投资者可以从了解谁交易外汇以及为什么这样做中获益。