货币衍生品是一种基于两种外币之间关系的金融协议。该协议通常涉及两名交易员在未来某个日期以固定汇率进行货币兑换。该利率与当日实际市场利率之间的差额将决定谁能从协议中获益。任何一方均可在约定的完成日期前将其在本协议中的头寸出售给第三方,从而使本协议本身成为金融资产。
所有货币衍生品中最基本的是外汇互换。这只是一个协议,在未来某个日期将一种货币的固定金额兑换为另一种货币的固定金额。例如,它可能涉及将10万美元兑换15万欧元。除非当天的实际汇率是1.5欧元兑1美元,否则一名交易员的境况会更好,因为他可以立即以更优惠的汇率将资金兑换回来,而另一名交易员的境况会更糟。
在某些形式的外汇掉期交易中,两名交易员可能事先约定,只需计算完成交易后双方实际获利或亏损的金额。与双方实际交换协议中列出的金额(称为名义金额)不同,输的交易者将向赢的交易者支付款项,以实现相同的总体结果。这一设置吸引了许多交易员,因为它不要求他们持有名义金额的现金,这可以限制投机的规模。
其他变体包括外汇期权和二进制期权。外汇期权意味着协议中的一方有权决定是否完成交易。这是一个主要优势,因为交易者只有在最终头寸有利的情况下才会这样做,因此持有期权的交易者通常会向另一交易者支付一笔费用以达成交易。二元期权是指只有当市场汇率在约定完成日期达到或高于特定水平时,才进行最终汇率。在某些形式的二进制期权中,如果在完成日期之前的任何时候达到该水平,则立即进行交换。
交易员从事货币衍生品有几个原因。一种是简单的金融投机。另一种方法是对冲其他金融投资,在其他投资失败的情况下采取能够获得回报的头寸,从而减轻损失。一些企业还使用货币衍生品来提供更多的确定性。例如,一家企业目前出口商品,但在以后收到外币付款,可能会建立外汇掉期,以保证获得固定金额的本币。
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