什么是投资组合保险(portfolio insurance)？

投资组合保险是通过卖空股指期货来对冲股票投资组合的市场风险的策略。这项技术由马克·鲁宾斯坦和海恩·利兰于1976年开发，旨在限制投资组合在股票价格下跌时可能遭受的损失，而投资组合的经理不必抛售这些股票。或者，投资组合保险也可以指经纪保险，例如证券投资者保护公司（SIPC）提供的保险。

关键要点

• 投资组合保险是一种对冲策略，用于在股票价值下跌时限制投资组合损失，而不必抛售股票。
• 在这些情况下，风险往往受到股指期货卖空的限制。
• 投资组合保险也可以指经纪保险。

了解投资组合保险

投资组合保险是机构投资者在市场方向不确定或波动时经常使用的一种套期保值技术。卖空指数期货可以抵消任何下跌，但也会阻碍任何上涨。当市场环境不确定或异常波动时，这种对冲技术是机构投资者的最爱。

这种投资策略使用金融工具，如股票、债务和衍生品，以防止下行风险的方式组合在一起。它是一种动态的套期保值策略，强调定期买卖证券以维持投资组合价值的极限。这种投资组合保险策略的运作是由购买指数看跌期权驱动的。也可以通过使用列出的索引选项来完成。1976年，海恩·利兰和马克·鲁宾斯坦发明了这项技术，并经常与1987年10月19日的股市崩盘联系在一起。

投资组合保险也是SIPC提供的一种保险产品，为经纪客户提供高达500000美元的现金和证券保险。

SIPC是根据《证券投资者保**》成立的一家非营利性会员公司。当市场状况导致经纪交易商破产或陷入严重财务困境，客户资产丢失时，SIPC监督关闭的会员经纪交易商的清算。在根据《证券投资者保**》进行的清算中，SIPC和**指定的受托人负责尽快归还客户的证券和现金。在限额内，SIPC通过为每位客户提供高达500000美元的证券和现金（包括250000美元的现金限额）的保护，加快归还丢失的客户财产。与联邦存款保险公司（FDIC）不同的是，SIPC并没有得到国会的特许，以打击欺诈行为。虽然是根据联邦法律设立的，但它也不是美国**的机构或机构。它无权调查或监管其会员经纪交易商。SIPC并不是美国联邦存款保险公司（FDIC）在证券界的等价物。

投资组合保险的好处

出乎意料的事态发展——战争、短缺、流行病——甚至会让最有责任心的投资者大吃一惊，使整个市场或特定行业陷入自由落体。无论是通过SIPC保险还是参与市场对冲策略，都可以避免市场波动造成的大部分或全部损失。如果一个投资者在对冲市场，而市场继续走强，标的股票继续升值，投资者就可以任由不需要的看跌期权到期。