什么是全上限基金(an all-cap fund)？

全市值基金是一种股票基金，投资于广泛的股票证券，没有资本化的要求或限制。

“上限”一词是市值的简写。投资界用市值来衡量一家公司的规模，市值是用一家公司的流通股数量乘以其当前股价计算出来的。公司通常被描述为小型股、中型股或大型股。

关键要点

• 全市值基金是一种集合投资，投资范围广泛的股票，无论公司规模大小。
• 股票以其市值为特征，从nano-cap（市值低于5000万美元）到mega-cap（市值超过2000亿美元）。
• 所有上限基金可能是主动或被动管理，并可能有不同程度的市场广度。

了解所有上限基金

全市值基金并不专注于特定的资本化风格。相反，它可以投资于各种各样的市场资本。虽然对各种市值的确切定义没有普遍共识，但以下参数是一个很好的近似值：

• 巨无霸或巨无霸：超过2000亿美元
• 大盘股：从100亿美元到2000亿美元
• 中上限：从20亿美元到100亿美元
• 小盘股：从3亿美元到20亿美元
• 微上限：从5000万美元到3亿美元
• Nano cap:低于5000万美元

在定向资本化基金中，这些指定可以根据公司规模向共同基金投资者通报基金的投资重点。虽然不是按资本化投资，但所有的上限基金可能都有其他有针对性的投资风格，或者它们可能是只关注资本增值的灵活基金。所有上限基金的投资目标和战略可能有很大的不同。

所有上限基金目标

由于可供投资的范围很广，所有上限基金往往需要投资者加强监督和尽职调查。这些基金通常只会在其基金名称中包含所有上限，这就要求投资者更深入地挖掘全面的投资风格细节。注册基金必须在基金注册声明中的招股说明书中提供其投资目标和策略的全部细节。

所有上限基金都可以被动或主动管理。被动管理的所有市值基金都可以使用道琼斯美国股市总指数和威尔希尔5000指数（TMWX）等指数为投资者提供总的市场敞口。

积极管理的所有上限基金通常采取更有针对性的方法来实现资本收益。所有cap基金的共同投资风格包括增长、价值和收入。每一种方法都使用积极分析来确定表现最佳的股票并实现资本收益。所有cap基金所涉及的庞大领域也使其对多头/空头策略等另类管理风格具有吸引力。

另类经理人可以利用杠杆和衍生品在整个市场周期中寻求高回报。在多头/空头基金的情况下，投资经理寻求对他们认为将继续表现优异的股票进行多头仓位，同时扩大投资选择，也包括对他们认为短期和长期表现不佳的股票进行空头仓位。一些基金还可能将其合格投资扩大到国际市场，这可以提供更大的自由度和更多样化的领域。

示例：联合mdt all cap基金

在全市值基金类别中，联邦MDT全市值基金（QKACX）表现最佳。截至2020年10月26日，该基金在过去一年中已向投资者回报近9%。该基金以罗素3000指数（russell3000 Index）为基准，该指数是由富时罗素（ftserussell）维持的市值加权股票指数，提供对整个美国股市的敞口。它采用基本的定量方法进行投资，力求提供长期的资本增值。