油价下跌是最近最重要的宏观经济事件之一。虽然这无疑意味着消费者的燃油费更低，但也大幅减少了石油出口国的收入。我们将看看油价下跌对沙特阿拉伯、俄罗斯和伊朗这三个主要石油出口国以及美国、中国和印度这三个石油进口国的影响(相关阅读，请参阅文章：什么决定油价？）

沙特阿拉伯

沙特阿拉伯**严重依赖石油收入，**收入的近90%来自石油。近期油价下跌可能导致**赤字增加，并可能导致**支出减少。这势必对国内创造就业机会产生重大影响，因为大多数私营部门提供的就业机会都是以**合同为基础的。沙特还有大量的社会部门支出承诺，在阿拉伯之春之后增加了这些承诺。尽管短期内，由于沙特可以动用其7000亿美元的主权财富基金来获取收入，低油价导致的收入减少不会成为问题，但从长期来看，沙特需要约1040亿美元来平衡预算。但即使在油价大幅下跌之后，沙特也没有为了推高油价而削减石油产量。据称，不这么做的原因完全是政治性质的，因为油价下跌可能会损害美国的页岩油产量，这对沙特来说将是一个长期利好(相关阅读，请参阅文章：沙特阿拉伯如何从低油价中获益。）

俄罗斯

到目前为止，俄罗斯是受近期油价暴跌影响最严重的国家之一。俄罗斯的石油收入占其预算收入的一半以上，约占其出口收入的70%，已经大幅下降，据估计，每下跌一美元，俄罗斯的收入损失就达20亿美元。俄罗斯的货币因此崩溃，迫使其央行提高利率并**外汇储备以支持卢布。随之而来的混乱导致信用评级机构将俄罗斯主权债券评级降至垃圾级，并导致资本外逃，所有这些都可能导致俄罗斯国内生产总值收缩。俄罗斯需要油价高于每桶105美元，以平衡俄罗斯的预算；价格跌破这一水平的市场条件要么会导致俄罗斯**出现赤字，要么会迫使其削减其他发展项目(相关阅读，请参阅文章：为什么俄罗斯经济随石油涨跌。）

伊朗

伊朗已经在西方国家实施的严厉经济制裁下举步维艰，这些制裁使其石油出口减少了一半以上，现在不得不面对油价下跌的双重打击。伊朗对石油的依赖略低于其总收入的一半，出口收入的80%以上，因此最近的下降已经导致其预算估计数字下降。虽然在短期内，伊朗**使用一项基金来应对油价下跌，将缓解对伊朗经济的影响，但从长期来看，估计伊朗需要油价高于130美元才能平衡预算。与伊朗达成的核协议将对伊朗经济产生积极影响，但这也将意味着伊朗的石油将被添加到目前市场上的石油供应中，这可能会给油价带来进一步的下行压力。

美国

表面上看，尽管美国似乎是油价下跌的巨大受益者，但更深入的分析显示，情况要复杂一些。尽管美国是第二大石油进口国，但同时也是第二大石油生产国，过去5年美国石油产量大幅增长，主要原因是采用了水力压裂等较新技术。尽管油价下跌将有利于消费者增加储蓄，从而可能增加消费并导致国内生产总值（GDP）上升，但从长期来看，油价下跌也可能损害美国页岩油生产商的利益——据估计，这些生产商需要油价高于60美元才能实现收支平衡——并导致相关投资减少。油价下跌还将对埃克森美孚（Exxon）、雪佛龙（Chevron）等美国能源公司的盈利能力产生负面影响（欲了解更多有关北美页岩资源的信息，请参阅文章：油页岩）

瓷器

尽管中国正在成为最大的石油进口国，60%的消费依赖石油进口，但由于**提高了石油产品税，油价下跌给中国带来的好处并没有预期的那么广泛。人们还担心经济增长前景下降和房地产市场放缓，而房地产是家庭财富的主要投资领域，这导致了家庭储蓄的增加。此外，油价下跌的原因之一是来自中国的需求减少，中国对通货紧缩的担忧导致央行减少了银行必须持有的储备量。中国**还利用近期油价的下跌增加了战略石油储备。因此，物价下跌肯定会改善中国的经常项目顺差，降低企业成本，但由于中国经济存在其他更深层次的结构性问题，不太可能对中国经济产生太大影响。

日本

鉴于日本进口的石油大部分，油价下跌应该导致日本贸易逆差大幅改善。尽管价格下跌应该大幅提高企业利润，并增加家庭收入，但这在一定程度上被日元相对于美元贬值所抵消。此外，油价下跌很可能会降低通胀，这很可能使日本央行2%通胀目标更难实现。另一方面，日本电力部门可能会受益，因为由于核反应堆关闭，且无法将更高的成本转嫁给消费者，日本一直在利用石油电厂弥补产能损失(有关阅读，请参阅文章：日本解决通货紧缩问题的策略。）

底线

尽管油价下跌总是受到消费者的欢迎，但油价下跌对全球的影响却很难解释，因为许多国家依赖石油作为主要收入来源，油价下跌损害了它们的经济。油价下跌也可能意味着全球经济疲弱，这可能超过油价下跌带来的好处。