什么是成对股份(paired shares)？

配对股票是指在一家公司管理或监督下运营的两个独立公司的股票。成对的股票是公开交易的，就好像它们是一只股票，并作为一个单位**。它们也被称为“暹罗股票”和“订书钉股票”

配对共享的工作原理

购买配对股票意味着投资于由同一团队经营的两家公司的普通股。这两家公司是紧密相连的，不能相互分离，因此投资于一家公司就意味着投资于另一家公司，同时它们也作为一种证券在证券交易所进行交易。

单独发行的股票证书通常不会反映成对股票发行的两个独立公司的股份。这两家公司的股票通常出现在一张股票证书上，每张股票都印在文件的一面。

一般来说，一只股票关注收入，产生更高的股息，而另一只股票以资本增值为目标，具有更大的增长潜力。

关键要点

• 配对股票是指在一家公司管理或监督下运营的两个独立公司的股票。
• 配对股票公开交易
• 这两家公司的股票通常出现在一张股票证书上，每张股票都印在文件的一面。
• 通常，一只股票的股息率较高，而另一只股票的增长潜力较大。

成对股份示例

如今，配对股票在美国相当少见，但也有一两个例子。嘉年华公司（Carnival Corp.）和英美邮轮运营商plc，后者以前被称为P&amp；O Princess Cruises plc，于2003年4月完成了一项双重上市公司交易。

嘉年华公司（Carnival Corp.）的普通股与P&O Princess特别投票信托中实益权益的信托股份配对。作为这一过程的一部分，嘉年华公司股票的每一位持有人都获得了相当数量的这些新股，称为“信托股份”或“配对股份”

另一个例子是美国延长逗留公司（Stay）。预算，延长住宿连锁酒店是公开交易的配对份额与业主的酒店，房地产投资信托基金（REIT）ESH酒店公司（住宿）-正如你所看到的，两家公司共享同一个股票。

随附一股面值为0.01美元的美国延长逗留公司普通股，以及一股面值为0.01美元的ESH酒店公司B类普通股，作为一个单一单位进行交易。

配对股份历史

配对股权结构在房地产投资信托行业很受欢迎，直到克林顿**颁布的1998年美国国税局（IRS）重组和改革法案结束了它所促进的有争议的公司税收优惠。

在20世纪80年代，配对的股票型房地产投资信托基金可以拥有自己的财产，而附属的传统公司则经营这些财产，两家公司作为一个单一实体进行交易。通过这种结构，房地产投资信托基金避税，因为运营公司可以通过租金将其大部分收入转移给房地产投资信托基金。

到1984年，国会禁止成立新的成对股份房地产投资信托基金，但允许一些现有的成对股份房地产投资信托基金被冠名，包括喜达屋酒店及度假村、爱国者美国酒店、医疗信托和第一联合不动产。

然而，当1998年喜达屋以146亿美元收购ITT公司时，财政部和国会开始批准立法，彻底堵住了这一漏洞。1998年7月美国国税局法案颁布后，喜达屋从房地产投资信托公司转变为传统公司，有效地结束了成对股权结构。