许多作者都写过心理或行为陷阱的文章，这些陷阱通常会导致人们的生活走向错误的方向。很多时候，一些典型的功能失调的心理学形式直接体现在投资行为上。

在这里，我们来看看8个常见的心理陷阱，投资者可能成为受害者，由行为金融学确定。

关键要点

• 行为金融学将认知心理学的发现应用于投资者行为，以识别失误。
• 一些偏见或“陷阱”迄今已被编目，包括锚定到一个任意数字和过于自信。
• 在这里，我们将介绍投资者面临的几个常见陷阱，以及如何尝试克服这些陷阱。

#1.锚定存水弯

首先，有一个所谓的锚定陷阱，它指的是过度依赖于一个人最初的想法。想象一下，在一场拳击比赛中下注，选择一名拳击手纯粹是看在过去五场比赛中谁出的拳最多。你可以选择统计上更活跃的拳手，但拳数最少的拳手可能在第一轮淘汰赛中赢了五局。显然，任何指标脱离上下文都可能变得毫无意义。

例如，如果你认为某个公司是成功的，你可能太相信它的股票是一个好的赌注。这种先入为主的观念在当时的情况下或在将来的某个时候可能是完全不正确的。

以电子产品零售商Radio Shack为例。在上世纪80年代和90年代，这家连锁店曾经是个人电子产品和小玩意的繁荣销售商，后来被亚马逊（Amazon）等在线零售商压垮。由于该公司多次申请破产，并从鼎盛时期的7300家门店缩减到2017年底的70家，那些被困在“无线电小屋”的观念中的人损失了很多钱。

为了避免这个陷阱，你需要保持思维的灵活性，对新的信息来源保持开放，同时要了解这样一个现实：任何一家公司今天都可以在这里，明天都可以离开。因此，任何一个经理也可以消失。

#2.沉没成本陷阱

沉没成本陷阱同样危险。这是关于心理上（但不是现实中）保护你以前的选择或决定-这往往是灾难性的投资。你真的很难承受损失和/或接受你做了错误的选择或让别人替你做了这些选择。但是，如果你的投资不好，或者下沉速度很快，那么你越早走出困境，进入更有前途的领域，就越好。

如果你坚持1999年在互联网繁荣时期买入的股票，你将不得不等待10年才能实现盈亏平衡，而这正是非科技类股票的情况。最好不要固守沉没成本，而进入其他快速上升的资产类别。对不良投资的情感承诺只会让事情变得更糟。

#3.确认陷阱

同样地，在确认陷阱中，人们经常会寻找已经犯下和仍在犯同样错误的人。确保你能从新的渠道得到客观的建议，而不是一开始就咨询给你坏建议的人。如果你发现自己在说“我们的股票已经跌了30%，但最好还是坚持住，不是吗？”那么你就是在向其他不幸的投资者求证。你们可以在短期内互相安慰，但这只是自欺欺人。

#4.失明陷阱

情境性失明会加剧这种情况。即使是那些没有明确寻求确认的人，也常常只是为了什么都不做而将当前的市场现实拒之门外，推迟必须面对损失的邪恶日子。

如果你深知自己的投资存在问题，比如公司的重大丑闻或市场警告，但除了财经头条，你在网上什么都看了，那么你很可能正遭受着这种盲目效应。

#5.相对论陷阱

相对论陷阱也在那里等着把你引入歧途。每个人都有不同的心理构成，加上工作、家庭、职业前景和可能继承的独特环境。这意味着，尽管你需要知道别人在做什么和说什么，但他们的情况和观点并不一定与他们自己的背景无关。

注意，但也要小心！你必须为自己投资，而且只能在你自己的背景下投资。你的朋友可能既有钱又有风险偏好，可以在猪肚期货上投机（就像电影《交易场所》中那样），但如果你是一个收入不高、神经质的人，这就不适合你了。

#6.非理性繁荣陷阱

当投资者开始相信过去等于未来时，他们的行为就好像市场上没有不确定性一样。不幸的是，不确定性永远不会消失。

市场上总会出现大起大落、股市过热、泡沫、小泡沫、全行业亏损、亚洲恐慌性抛售等突发事件。相信过去预示未来是过度自信的表现。当足够多的投资者过度自信时，我们就有了格林斯潘著名的“非理性繁荣”的条件，即投资者过度自信会导致贪婪，并将市场推高到一个巨大调整不可避免的地步。受到冲击最大的投资者——那些在股市回调前仍全力以赴的投资者——往往是那些自信牛市将永远持续的自大者。相信一头公牛不会攻击你是让你自己被刺伤的可靠方法。

#7.伪确定性陷阱

这句话是观察投资者对风险的看法。如果投资者认为自己的投资组合/投资回报率为正（基本上是保护领先地位），他们将限制自己的风险敞口，但如果看起来他们正走向亏损，他们将寻求越来越多的风险。

基本上，当投资者的投资组合表现良好且可能承受更多风险时，他们会规避风险；当投资者的投资组合表现不佳且不需要承担更多可能的损失时，他们会寻求风险。这在很大程度上是因为大家都想赢回来。投资者愿意增持股份以“回收”资本，但不是为了创造更多资本。如果一个赛车手只在领先时使用刹车，他还能活多久？

#8.优势陷阱

对某些人来说，优越感陷阱是极其危险的。很多投资者过于自信，认为自己比专家甚至比市场都了解。受过良好教育和/或聪明并不意味着你不会从好的、独立的建议中获益。而且，这也不意味着你可以智胜专业人士和复杂的市场体系。许多投资者因为相信自己比其他人好而失去了财富。此外，这些人很容易成为上述其他陷阱的猎物。

在最好的大学里，确实有（而且一直都有）非常出色的金融学教授——从技术上讲——这会让他们误以为在现实世界中挑选金融学教授很容易。有些人真的做到了，但另一些人却在象牙塔之外突然觉醒。听起来很奇怪，一个有博士学位的人。事实上，在金融领域，你可能会走错方向（例如，太精打细算、太自信），而一个只有高中文凭的人可能会对市场有一种惊人的感觉，从而发财。

常见问题

如何避免锚定陷阱？

研究表明，某些因素可以降低锚定效应，但很难完全避免，即使人们意识到这种偏见并有意避免。在实验研究中，告诉人们锚定，警告他们锚定可能会使他们的判断产生偏差，甚至给他们提供金钱激励来避免锚定，可以减少但不能消除锚定的效果。

什么是沉没成本陷阱(the sunk cost trap)？

沉没成本陷阱是指人们不合理地继续进行一项不值得完成的活动或投资的趋势。这是因为他们已经投入了时间和/或金钱。沉没成本陷阱有助于解释为什么人们会看完自己不喜欢的电影，吃完味道不好的饭菜，把从来没穿过的衣服放在衣柜里，并持有表现不佳的投资。

如何克服确认偏差？

他克服确认陷阱的第一步是意识到它的存在。一旦投资者收集到支持他们对某一特定投资的观点和信念的信息，他们就应该寻求挑战他们观点的替代想法。把投资的利弊列一张清单，然后以开放的心态重新评估，这是一种很好的做法。

我怎样才能知道我是否有被优越感困住的危险？

如果你问这个问题，你可能已经过于自信了。感觉你比别人或你实际知道的更多是新手和专家犯下的一个重大错误。作为人类本性的一部分，可以肯定的是，你可能在决策的某些方面表现出过度自信。

底线

人类的心理是一件危险的事情，人们一次又一次地犯一些令人震惊的标准错误。在最激烈的时刻，或者在承受压力或诱惑时，很容易陷入这些思维陷阱。错误的认识、自欺欺人、疯狂地试图避免意识到损失、拼命寻求其他受害者的安慰、排斥现实等等都会让你付出高昂的代价。

意识到这些陷阱的本质，并始终诚实和现实地对待自己。此外，寻求有能力和知识渊博的正直人士的建议，他们会在一切还不到时候把你带回现实。