什么是三级资产(level 3 assets)？

三级资产是指被认为流动性最差、最难估值的金融资产和负债。它们交易不频繁，因此很难给它们一个可靠和准确的市场价格。

这些资产的公允价值不能通过使用市场价格或模型等容易观察到的投入或度量来确定。相反，它们是使用估计值或风险调整值范围来计算的；可解释的方法。

关键要点

• 公司被要求在其资产负债表上记录某些资产 当前值，而不是 历史成本，并将其分类为1级、2级或3级资产，这取决于它们的估价容易程度。
• 三级资产是指被认为流动性最差的金融资产和负债
• 它们的价值只能通过复杂的市场价格、数学模型和， 以及主观假设。
• 三级资产的例子包括 抵押贷款支持证券 (MBS）， 私人股本 股票、复杂衍生品、外国股票和 不良债务。
• 估计三级资产价值的过程称为 作记号 到 模型。

了解3级资产

上市公司有义务为其账面资产确定公允价值。根据公认会计原则（GAAP），某些资产必须以现值而不是历史成本入账。投资者依靠这些公允价值估计来分析公司的现状和未来前景。

2006年，美国财务会计准则委员会（FASB）通过名为fa**157（No.157，Fair Value Measurements）的会计准则，核实了公司如何被要求将其资产按市价计价。现在被命名为主题820，美国财务会计准则委员会157引入了一个分类系统，旨在使公司的资产负债表资产更加清晰。

资产类型

美国财务会计准则委员会157个资产评估类别的代码分别为1级、2级和3级。每一级的区别在于资产准确估价的难易程度，其中1级资产最容易估价。

一级

一级资产是指根据易于观察到的市场价格进行估价的资产。这些资产可以按市值计价，包括国库券、有价证券、外币和金条。

2级

这些资产和负债没有固定的市场定价，但可以根据非活跃市场的报价或具有可观察输入（如利率、违约率和收益率曲线）的模型给出公允价值。利率互换是二级资产的一个例子。

3级

3级是最不以市场为导向的类别，资产价值基于模型和不可观察的投入。由于没有现成的市场信息，因此在对资产或负债进行定价时使用市场参与者的假设。三级资产没有活跃的交易，它们的价值只能通过综合使用复杂的市场价格、数学模型和主观假设来估计。

三级资产的例子包括抵押贷款支持证券（MBS）、私人股本股票、复杂的衍生品、外国股票和不良债务。估计三级资产价值的过程称为按价值计价模型。

这些资产在2007年信贷危机期间受到严格审查，当时抵押贷款支持证券（MBS）遭遇大规模违约和价值减记。尽管资产支持证券（ABS）的信贷市场已经干涸，所有迹象都表明公允价值下降，但拥有这些证券的公司往往没有下调资产价值。

记录3级资产

过去对三级资产价值的错误判断促使采取更严厉的监管措施。2009年推出的第820号主题要求企业不仅要说明其3级资产的价值，还要概述使用多种估值技术可能对这些价值产生的影响。

然后在2011年，财务会计准则委员会变得更加严格，要求对三级资产的期初和期末余额进行对账，特别注意现有资产价值的变化以及新资产转入或转出三级状态的细节。

报告还进一步明确了公司在处理三级资产时必须披露的信息，包括对用于估值分析的“不可观测输入的定量信息”的要求，作为更广泛的估值过程细分的一部分。另一项是敏感性分析，以帮助投资者更好地处理3级资产估值工作最终不正确的风险。

2018年8月，美国财务会计准则委员会发布了主题820的更新，标题为《2018-13年会计准则更新》。在该指南中，对2019年12月15日或之后开始的会计年度的财务报表有效，对其早期的一些规则进行了修改。

各公司被要求披露“重大不可观测投入”的范围和加权平均数以及计算方法。财务会计准则委员会还要求叙述性说明应侧重于报告日的账户计量不确定性，而不是对未来变化的敏感性。

这种新方法旨在进一步提高透明度和可比性，尽管公司在决定哪些信息是相关的和可披露的时仍有相当大的自由。

特别注意事项

由于三级资产的估值难度是众所周知的，因此投资者不应总是按照面值来计算为会计目的而给出的声明价值。估值需要解释，因此需要考虑安全边际，以解释使用3级输入对资产进行估值时的任何错误。

通常，三级资产只占公司资产负债表的一小部分。然而，在一些行业，如大型投资商店和商业银行，他们更普遍。