什么是加拿大衍生品清算公司（cdcc）(the canadian derivatives clearing corporation (cdcc))？

加拿大衍生品清算公司（CDCC）是加拿大交易所交易衍生品产品（如期权和期货）的中央清算对手。CDCC还充当越来越多的场外（OTC）金融工具（包括固定收益和外汇证券）的清算所。CDCC是蒙特利尔交易所的全资子公司，是蒙特利尔交易所的子公司。

关键要点

• 加拿大衍生品清算公司（CDCC）是加拿大交易所交易衍生品产品的主要清算所。
• 蒙特利尔交易所全资拥有CDCC，CDCC是蒙特利尔交易所的子公司。
• CDCC成立于1977年，在其生命周期中已扩展到包括固定收益、股票和货币。
• CDCC有30多个结算会员，大部分是大型金融机构。
• CDCC提供的一项专业服务是“Converge”，它为非交易所的定制交易提供清算服务。
• CDCC采用两种保证金方法：理论市场间保证金制度（TIMS）和标准投资组合风险分析（SPAN）。

了解加拿大衍生品清算公司（cdcc）

加拿大衍生品清算公司（CDCC），最初称为跨加拿大期权（TCO），成立于1977年，通过合并蒙特利尔和多伦多期权清算所。TCO于1996年更名为加拿大衍生品清算公司。

到2000年，CDCC完全归蒙特利尔交易所所有。8年后，蒙特利尔交易所和TSX集团的合并将CDCC的所有权变更为TSX集团。在这一领导下，加拿大衍生品清算公司（CDCC）将在2012年扩大其业务，包括固定收益交易的清算。

CDCC表示，它是北美唯一一家不仅结算期货和期权，而且还结算期货期权合约的综合中央结算对手。 该公司作为加拿大中央结算交易对手和外汇评级衍生产品的担保人已有35年以上的历史。此外，CDCC还包括30多个结算会员。

成员包括大型机构，如蒙特利尔银行、法国巴黎银行、加拿大花旗银行、加拿大高盛、加拿大摩根大通证券公司和加拿大丰业资本。会员资格需要一个广泛的审查过程，其中包括审查申请人的财务状况。

美国有两个主要的票据交换所，纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克。除CDCC外，加拿大还有CDS清算和托管服务公司（CDS Clearing and Depository Services Inc.）、CLS银行和LCH Clearnet的SwapClear服务。

加拿大衍生品清算公司（cdcc）的活动

票据交换所为买卖双方的交易提供担保。票据交换所最常与期货市场联系在一起。所有交易必须在每个交易日结束时通过票据交换所进行转让。会员必须存入足够的资金来支付会员的余额。

票据交换所的目的是稳定市场和提高效率。这在处理期货市场时尤其必要，因为交易复杂，需要一个稳定的中介机构。

CDCC通过覆盖在蒙特利尔交易所交易的股票、固定收益和货币衍生品，为其成员提供大规模产品套件的清算服务来实现这一目标。它还支持股票和交易所交易基金（etf）的场外期权。此外，它还打算为回购协议（repos）提供清算服务。

CDCC还提供一种称为“Converge”的服务，为复杂和定制的金融证券提供高级金融风险管理。这些是针对不在exchange上发生的事务的。这项服务从2006年开始为股票和固定收益产品提供。

加拿大衍生品清算公司（cdcc）保证金

CDCC采用两种基于风险的保证金方法。它的第一个系统建立于1990年，即理论市场间保证金制度（TIMS）。该系统由期权结算公司（OCC）开发。

1997年，CDCC决定升级其保证金制度，并开始使用芝加哥商品交易所（CME）创建的标准投资组合风险分析（SPAN）。SPAN在全球范围内普遍使用和认可，允许在整体投资组合基础上进行风险价值（VaR）评估。SPAN开发于1988年。