预测公司的最高增长率可以说是决定公司股票增长的最重要部分。不幸的是，除非你是一个拥有准确订单和发货数据的公司内部人，否则很难确切地知道一家公司在未来五年内将销售多少产品。不过，通过处理几个关键问题，投资者可以提高猜测的准确性：公司产品市场增长的速度有多快？公司在市场上的份额是多少？公司是否可能赢得或失去市场份额？

请参阅：业务预测的基础知识

市场增长

花点时间检查一下市场增长率。公司是在成熟市场还是在成长市场开展业务？假设您正试图衡量消费品巨头普氏公司（Proctor&amp；L.）的未来增长；赌博。值得记住的是，宝洁的市场；G的产品相当成熟，这意味着它的增长速度可能不会比整体经济或GDP快多少。

技术行业的参与者通常在增长较快的市场中运作。例如，以苹果为例。不到十年前，苹果只以电脑著称，但现在它对**和平板电脑市场有了权威把握。要想了解他们的前景，你需要估计已经拥有智能**的人的比例、新智能**购买者的比例以及苹果未来几年可能能够从竞争对手手中抢走的客户比例。

市场份额

一家公司的市场份额也会对其未来的销售增长产生很大影响。这家公司是否像电脑芯片巨头英特尔一样，主宰着它的市场？当英特尔的年销售额已经超过500亿美元，并且拥有芯片市场80%的份额时，它很难以每年10%的速度增长销售额。对于一些占主导地位的公司来说，通过提高市场份额来增加销售额的空间只有这么大。

其他时候，主要市场参与者利用已经很强的市场地位获得更多收益。咖啡零售商星巴克（Starbucks）和汽车**商本田（Honda）就是多年来利用品牌力量不断扩大市场份额的好例子。

“后起之秀”可以很快从那些传统上占主导地位的竞争对手手中抢走大量的市场份额。想想西南航空公司。由于创新、低成本的商业模式，西南航空在短短几年内就从美国航空（American Airlines）和美国联合航空（United Airlines）等行业领袖手中抢走了一大块航空业务。

一些公司不断地与竞争对手“交易”市场份额。如果你正在考虑可口可乐的销售增长，你可能想从市场份额的增长来估计增长。然而，当市场份额在竞争对手之间来回波动时，比如可口可乐（Coca-Cola）和百事可乐（Pepsi），在估计未来销售增长趋势时，你不应该过分看重份额增长。

定价

产品和服务的定价对销售收入的增长有很大的影响。如果一家公司提高价格并设法保持单位销售量，那么销售收入就会增长。另一方面，如果客户转向价格较低的替代品，价格上涨可能导致销售量减少。

价格对销售收入的影响都取决于公司的定价权。例如，制药公司在药品获得专利时拥有巨大的定价权。这同样适用于品牌知名度和客户忠诚度都很高的公司。星巴克和本田可以收取比竞争对手更高的价格，并且仍然保持销售收入的增长。相比之下，在科技和消费电子市场，价格下跌几乎是不可避免的。对于索尼和英特尔这样的公司来说，随着时间的推移，定价压力可能会非常大，以至于销售收入可能会下降，即使销量上升。

最后，别忘了考虑产品组合。比如说，通用汽车公司决定将重点销售高端凯迪拉克汽车，而不是低端雪佛兰汽车。豪华车的平均售价越高，最终可能会对销量增长产生有利影响——假设通用汽车专注于高端市场不会导致汽车总销量减少。

底线

对于从外部看一家公司的投资者来说，预测销售增长率——即使是在近期——有点像在雾里看花。这些关于市场增长、市场份额和定价权的简单问题只是一个开始，但它们可以让投资者在这个过程中走很长一段路。