新金融产品的创建方式

金融业非常善于创造新产品并成功地向大众推销。这些产品中的许多都取得了成功，为投资者和提供这些产品的金融机构赚了钱。以共同基金和交易所交易基金为例。...

金融业非常善于创造新产品并成功地向大众推销。这些产品中的许多都取得了成功，为投资者和提供这些产品的金融机构赚了钱。以共同基金和交易所交易基金为例。

然而，其他产品要么是彻底的灾难，要么更糟，已经把世界带到了金融崩溃的边缘。毫无疑问，这类有毒产品的主要例子（我们应该说是次级例子）将是美国抵押贷款支持证券（mortgage-backed securities），大约在2007-09年，美国抵押贷款支持证券（mortgage-backed securities）的内爆引发了全球信贷危机和大衰退。

以下是创建新金融产品的10个步骤。

创造新事物

显然，与**小部件相比，创建新的金融产品需要更大程度的风险。例如，新金融产品的供应商面临着风险管理失误或利益冲突带来的风险。

然而，新金融产品带来的更大风险完全转移到了客户的肩上。回想一下，当美国利率从2003年上升到2006年时，由于可调利率抵押贷款的抵押贷款融资成本急剧上升，有多少美国房主面临财务困难。

虽然新产品在金融业中可能时不时出现崩溃，但现实情况是，这些产品一般都要经过一个严格的开发过程，可能需要几个月才能完成。

1.新金融产品概念

开发新金融产品的第一步是对其进行概念化。一个新产品的想法可以来自不同的来源，如客户需求、内部销售人员或第三方。交易所交易基金之所以出现，是因为它们通过在交易所交易，摆脱了传统共同基金的局限性，从而提供即时流动性和透明度——这些特点对投资者具有极大的吸引力。

另一方面，剥离债券或零息票债券可能会演变，因为金融机构中的一些闪光点认为，将10年期债券“剥离”其20个半年期息票，并单独**，将导致21个单独的符合佣金条件的交易（20个息票付款加上债券本金），而不是单一的债券交易。

2.产品开发

想出一个产品创意是一回事，但开发它完全是另一回事，因为魔鬼真正在于细节。在这个阶段，产品开发团队必须将想法转化为有形的产品，以合理的利润**给机构的客户。开发团队在设计一个既不是不必要的复杂产品（金融产品的真正风险），也不是简单到竞争对手很容易复制的产品时，必须走一条细线。

该产品的客户也在这一阶段确定，因为随后的大多数步骤都是由该产品是面向零售受众，还是只针对机构客户决定的。

3.监管、法律要求

新产品必须符合有关当局规定的证券条例。例如，金融业监管局（FINRA）的监管通知12-03为金融公司提供了关于加强复杂产品监管要求的指导。FINRA将复杂产品定义为具有多种特征的产品，这些特征在各种情况下对其投资回报产生不同的影响，例如资产支持证券或结构性票据。

由于监管的主要目的是保护散户投资者不受无良公司提供的可疑产品或服务的影响，因此确保新产品完全符合适用于它的所有法规对于确保其成功至关重要（更不用说避免以后可能出现的尴尬）。在法律方面，公司的法律名人将确保投资于产品的智力资本通过必要的备案得到保护。法律团队还将确认已遵守与产品适用性和利益冲突等问题相关的监管要求。

4.运营

在新产品发展的这个阶段，其本质是一锤定音的。这可能是整个新产品开发过程中最重要的一步，因为它包含了提**品所涉及的所有关键细节。这包括开发客户填写的表格和文书，确保交易在公司平台上高效执行，并确定在后台处理交易的步骤。它还包括其他关键要素，如设计风险管理和控制，以确保新产品给公司带来的风险得到缓解，以及客户报告、员工培训（前台和后台）和监督。

5.产品注册

新产品可能需要通过招股说明书或发行文件在适用机构注册，如美国证券交易委员会或加拿大省级证券委员会。请注意，这些机构不会就新产品的优点或其投资吸引力发表意见。相反，它们确保在招股说明书中所有的“I”都是虚线，而“t”则是交叉的，并且它包含了投资者做出明智投资决策所需的所有因素的完整披露。

6.新金融产品营销

推销一种新产品对确保其成功至关重要。如果产品非常复杂，这一阶段还包括教育客户。一般而言，在收到招股说明书或发行文件注册机构的批准之前，营销活动不能开始或只能以有限的方式进行。开发有效传达产品特点和优点的营销宣传资料（如宣传册和演示文稿），以及制定有凝聚力的媒体战略，都是时间密集型活动，可能需要数周才能完成。

7.新产品的分销

这是另一个关键步骤，因为如果没有有效的销售人员来销售或分销产品，它将注定要失败。在这个阶段，公司或机构必须做出一些重要的决定——谁来销售产品，他们将如何获得补偿，补偿的水平如何等等。产品的属性对于确定合适的目标受众至关重要。

例如，高风险、高回报或相当复杂的产品可能更适合机构投资者，而相对简单的产品可能对散户投资者有吸引力。一旦确定了目标市场，就可以建立正确的销售渠道。

8.产品发布

最后，产品最终发布的那一天终于到来了，这是数月努力的结果。为了提高产品知名度，新金融产品通常会在媒体闪电战之后或期间大张旗鼓地推出。一些新产品一发布就可能从货架上飞下来，而另一些则可能需要更多的时间来获得吸引力。这完全取决于新产品收入、增长、对冲或其他需求以及风险状况满足了哪些投资者需求。

9.合规性

公司的合规部门将监控新产品的销售情况，以确保新产品只销售给公司适合其使用的客户。客户适合性是金融业中一个非常重要的问题。如果一位顾问向一位收入有限的80岁老人**复杂的结构性票据，他很快就会收到合规官的来访，并可能面临被带出家门的危险。根据所提供的（新）产品的规格，合规部还将注意禁止的做法，如预先运行或操纵交易。