（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

美国银行（bankofamericacorp.）的股价较2018年高点下跌逾8%，而且看起来将进一步走低。技术分析显示，该股可能下跌8%。如果股价下跌，股价将回到2018年的最低水平（更多信息，另请参阅：美国银行可能因增长放缓而下跌10%）

该行7月份股价上涨，此前该公司公布了好于预期的业绩，并制定了260亿美元的资本回报计划。但自8月底以来，股价已出现下跌。投资者的注意力再次回到了利率和收益率曲线上。

YCharts提供的BAC数据

技术弱点

一个利空信号是，股价已跌破30.25美元的关键技术支撑水平。该股的下一个支撑位约为27.90美元，较30.10美元的价格下跌7.5%。此外，9月初，股价跌破技术性上涨趋势，这是另一个看跌迹象。

自1月份达到70以上的超买水平以来，相对强势指数一直呈走低趋势。看涨势头的一个迹象是离开该股。此外，由于价格下跌，最近成交量有所增加。这表明卖家数量在上升。

收益率下降

在公布季度业绩后，投资者在7月份开始看好该股和其他银行。同时，美国10年期国债收益率回升至3%，导致收益率曲线变陡。但现在利率在下降，投资者对该股和该行业的看跌情绪越来越严重。美国2年期国债收益率与10年期国债收益率的利差已降至不到25个基点，为2007年以来的最低水平。与此同时，美国5年期国债收益率与2年期国债收益率的利差已降至约11个基点。

息差缩小会对银行利息收入产生负面影响，并导致收入增长放缓甚至下降。

YCharts提供的BAC数据

剃须估计

这可能是分析师对这些银行的收入预期不断下降的原因之一。分析师目前预计，2018年营收将增长4%，低于此前4月份5%的预期。此外，盈利预期有所下降，预计2018年将增长近39%，低于此前超过40%的预测(更多信息，请参见：大银行股即将崩溃的原因。）

银行目前的技术模式看起来很黯淡。如果收益率继续下跌，而对收益率曲线趋平的担忧持续存在，该股可能会继续挣扎。但如果通胀担忧开始回升，收益率开始上升，受益最多的将是银行和美国银行。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。