一种复杂的年金产品销量飙升，可能是因为一项旨在保护消费者免受无良销售行为侵害的联邦法规在2018年6月被取消。

固定指数年金（fia）又称股票指数年金（equity indexed annuities），旨在保护退休人员不受亏损的影响，但在股市表现良好时，可以让他们赚取利息。他们可以这样做，因为他们不是投资：国际汽联实际上是合同，你可以从保险公司购买。

美国劳工部（departmentoflabor）的信托规则规定，如果这种产品不适合消费者的话，联邦法规可以保护他们不去购买。 受托人是指为他人的最佳经济利益行事的人。

如果信托规则适用于FIAs，那么年金销售人员在邀请你妈妈参加免费牛排晚餐时，就必须以你妈妈的最大利益为出发点，在那里她可以了解这些年金以及它们如何帮助她退休。

没有规定，年金销售人员可以以自己的最大利益行事，并向妈妈**固定收入年金，只为赚取佣金和假期。菲亚只是要“适合”你妈妈。这只需要考虑到她的财务状况和风险承受能力，尽管这可能不是她特定情况下最好的投资。

相关性与因果关系

众所周知，很难理清相关性和因果关系，但以下是我们所知道的信托规则和固定指数年金销售量之间的关系。

根据一份保险退休研究所使用信标研究数据发布的新闻稿，固定指数年金销售在2015年第四季度达到顶峰，卖出161亿美元。

信托规则于2016年第二季度发布。 在经历了第一季度的缓慢增长之后，2016年4月至6月，国际汽联的销售额再次达到161亿美元。

信托规则发布后，保险公司和经纪商不确定该规则何时以及是否真正实施。2016年至2017年总统任期的变化加剧了这种不确定性，但该行业仍开始做出调整，以适应这一规则。

信托规则最终在2018年6月21日被废除。

10月下旬，《华尔街日报》发表文章指出，菲亚的销售正在创造纪录，可能是由于信托规则的消亡。2018年第二季度，菲亚销售总额177亿美元，2017年同比增长23%，比2018年第一季度增长21%。

虽然利率等其他因素也可能影响销售，但这些数据支持《华尔街日报》所支持的理论。事实上，这不仅仅是一种理论：行业本身显然认为信托规则损害了其销售，正如IRI新闻稿中的两个关键声明所表明的那样。

在报道2017年第三季度业绩的新闻稿中，IRI表示，“不确定的监管环境继续扰乱第三季度的年金销售。由于部分实施DOL信托规则而引入市场的模糊性，中断了消费者获得金融产品的渠道，这些产品对经济上有保障的退休至关重要。”

然后，在2018年4月17日发布的2017年第4季度报告中，IRI表示，“随着第五巡回上诉**撤销了DOL信托规则，随着交易摩擦的减弱，我们预计2018年的销售额将继续以这些增长为基础。”

利率对年金销售的影响

利率可能也在最近年金销售的飙升中起到了作用。利率在信托规则发布前不久就开始上升。利率上涨时，保险公司可以向消费者支付更多的年金利息。

“利率上升可以改善年金合约中的条款，有助于支持更高的保证分配率，或从固定指数年金中获得更大的上行潜力，”韦德D。美国金融服务学院退休收入教授此外，市场波动和对经济衰退的担忧也有助于促使人们将年金作为一种保护措施。”

正如Pfau所暗示的，2018年上半年股市让投资者搭了一把顺风车，这也可能影响年金销售。但如上表所示，利率上升与固定指数年金销售增长之间的关系较弱。

固定指数年金的风险

美国财政部的信托规则可能对考虑购买固定指数年金的消费者有利。这项规定要求年金销售人员向消费者披露他们通过**国际汽联获得的佣金，并且只有在符合消费者最大利益的情况下才推荐国际汽联。

国际汽联可能不符合许多消费者的最佳利益，原因有几个。

1. 高投降指控。购买年金，这是一个保险公司的合同，你给保险公司一堆钱。如果你想在合同的前五到十年内任何时候归还这笔钱，你通常需要支付一个叫做投降费的费用。第一年的费用可能是10%，此后每年可能会下降1%。
2. 复杂的术语。我如何赚取年金利息？保险公司如何决定我挣多少利息？他们今年能用一种不同的方法吗？我能挣多少钱？有没有从我的收入中拿走的费用？虽然这些答案都应该在营销材料中明确，最重要的是年金合同，但条款对于典型消费者来说可能不容易理解，而当该人不必把利益放在首位时，依靠卖给你的人来解答，风险很大。
3. 可能会赔钱。如上所述，如果你提前把钱拿出来，你可能会因自首指控而损失钱财。保险公司不得不以某种方式弥补销售人员的佣金。而虽然你不能因为股市表现不佳而与菲亚赔钱——菲亚的一个广受推崇的好处，但你可能会亏损，因为如果股市足够多年来回报率低、持平或负回报，你就不会出局。固定收益年金有所谓的最低保障回报率，而如今，通常至少是以1%至3%利息支付的保费的87.5%。

Guardian负责销售可变年金、固定年金和收入年金的第二副总裁Nahulan Ethirveerasingam说，消费者购买年金时所承担的风险实际上取决于年金的类型。与固定收益年金不同的是，可变年金使客户面临正的和负的市场波动。与固定收益年金不同的是，固定年金不会受到市场波动的影响，但作为提供担保利息金额的交换，客户可能需要将资金存入年金三年以上。

“苹果不是苹果，但消费者需要权衡每种产品的利弊，应该与一位能够提供公正建议的金融专业人士合作，”Ethirverasingam说。

如何保护你的父母（或你自己）免受固定指数年金的伤害

2018年第二季度，固定指数年金销售额占固定年金市场的55.3%。 所以很有可能你或你爱的人会在某个时候推销这个产品。你应该知道你在干什么。

年金销售人员通常把目标锁定在退休人员身上，因为退休人员最关心的是保住自己的窝蛋，保证自己余生的收入。年金可以实现这些目标，但它们通常以复杂而昂贵的方式实现。法律对保护你的父母不受这些复杂情况的影响作用不大。所以你必须成为他们的拥护者。

如果你妈妈坚持要去参加销售晚宴，就和她一起去。如果她已经走了，希望她还没买东西。如果她没有，你可以把她收集到的关于销售人员想卖给她的年金的任何信息，得到一个公正的金融专业人士的意见，看它对她是否是一个好产品。

当退休资金在起作用时，要求销售人员为客户提供最佳利益建议的信托规则，就像养老金一样，已经过时了。但是，成千上万的金融专业人士仍然健在，他们自愿遵守信托标准，因为他们认为这样做是正确的。

你可以通过全国个人理财顾问协会或注册理财师找到这些人™ 网站，以及其他来源。在同意与他们会面之前，你应该通过FINRA的BrokerCheck和SEC的Investment Advisor Public Disclosure数据库查看他们的监管历史，以确保他们的纪律记录中没有任何令人担忧的内容。然后你应该让他们接受你或你所爱的人正在考虑的任何年金。

固定指数年金的收益

绝对地说固定指数年金是不好的是不公平的。但它们只适合少数真正理解和负担得起的人。正如定期人寿保险是一种简单、廉价的人寿保险形式一样，没有指数化的固定年金也是一种简单、廉价的年金形式。

固定指数年金确实可以让你在好的年份参与股市回报，同时避免在坏的年份损失。问题是，年金的成本是否会高于那些良好的年回报率。这是不同的年金，因为每个产品有不同的条款，有很多不同的产品在那里。例如，一家保险公司可能提供七种不同类型的固定指数年金。正如Ethirverasingam所指出的，有很多东西需要评估，而且苹果之间的比较可能是不可能的。

固定指数年金也可以提供终身收入，这可以防止你的资产过期。而且他们可以为你的继承人提供死亡抚恤金，这样你就不用担心给保险公司一大笔钱，第二天就死了，得不到任何抚恤金。但这些功能通常是通过骑手提供的，这需要额外的费用。

年金和退休账户

美国国会2019年通过《保障法案》，导致退休账户中年金的处理方式发生变化。该法案还改变了有关继承退休账户的规定。

退休账户中的年金，比如401（k），现在比过去几年更便于携带。如果你换了工作，你现在就可以把原来的401（k）年金转入新公司的退休计划。

然而，对继承的个人退休账户的弹性规定已经取消。过去，个人退休账户的受益人可以从继承的个人退休账户中获得所需的最低分配。换言之，仅使用RMD延长了IRA余额的寿命，并将税负降至最低。从2020年开始，继承退休账户的非配偶受益人必须在账户持有人死亡后10年内提取所有资金。

投资者寻求金融专业人士的帮助来审查新规则是很重要的，因为新规则的变化比这里讨论的要大。从那里，投资者应该决定是否需要改变他们的退休投资或个人退休账户受益人。

底线

如果没有信托规则，年金销售人员能否更自由地销售固定指数年金？对。

这就是为什么他们的销售额最近猛增的原因吗？可能。

但我们大多数人对某一特定类型年金市场的学术分析并不感兴趣。我们大多数人甚至不明白简单的年金是如何运作的，更不用说像FIA这样更复杂的年金了。

外卖？国际汽联很复杂。如果有人想把它卖给你或你关心的人，咨询一位金融专业人士，如果你买了它，他就赚不到佣金，看看他们推荐什么。