一種複雜的年金產品銷量飆升，可能是因為一項旨在保護消費者免受無良銷售行為侵害的聯邦法規在2018年6月被取消。

固定指數年金（fia）又稱股票指數年金（equity indexed annuities），旨在保護退休人員不受虧損的影響，但在股市表現良好時，可以讓他們賺取利息。他們可以這樣做，因為他們不是投資：國際汽聯實際上是合同，你可以從保險公司購買。

美國勞工部（departmentoflabor）的信託規則規定，如果這種產品不適合消費者的話，聯邦法規可以保護他們不去購買。 受託人是指為他人的最佳經濟利益行事的人。

如果信託規則適用於FIAs，那麼年金銷售人員在邀請你媽媽參加免費牛排晚餐時，就必須以你媽媽的最大利益為出發點，在那裡她可以瞭解這些年金以及它們如何幫助她退休。

沒有規定，年金銷售人員可以以自己的最大利益行事，並向媽媽**固定收入年金，只為賺取佣金和假期。菲亞只是要“適合”你媽媽。這隻需要考慮到她的財務狀況和風險承受能力，儘管這可能不是她特定情況下最好的投資。

相關性與因果關係

眾所周知，很難理清相關性和因果關係，但以下是我們所知道的信託規則和固定指數年金銷售量之間的關係。

根據一份保險退休研究所使用信標研究資料釋出的新聞稿，固定指數年金銷售在2015年第四季度達到頂峰，賣出161億美元。

信託規則於2016年第二季度釋出。 在經歷了第一季度的緩慢增長之後，2016年4月至6月，國際汽聯的銷售額再次達到161億美元。

信託規則釋出後，保險公司和經紀商不確定該規則何時以及是否真正實施。2016年至2017年總統任期的變化加劇了這種不確定性，但該行業仍開始做出調整，以適應這一規則。

信託規則最終在2018年6月21日被廢除。

10月下旬，《華爾街日報》發表文章指出，菲亞的銷售正在創造紀錄，可能是由於信託規則的消亡。2018年第二季度，菲亞銷售總額177億美元，2017年同比增長23%，比2018年第一季度增長21%。

雖然利率等其他因素也可能影響銷售，但這些資料支援《華爾街日報》所支援的理論。事實上，這不僅僅是一種理論：行業本身顯然認為信託規則損害了其銷售，正如IRI新聞稿中的兩個關鍵宣告所表明的那樣。

在報道2017年第三季度業績的新聞稿中，IRI表示，“不確定的監管環境繼續擾亂第三季度的年金銷售。由於部分實施DOL信託規則而引入市場的模糊性，中斷了消費者獲得金融產品的渠道，這些產品對經濟上有保障的退休至關重要。”

然後，在2018年4月17日釋出的2017年第4季度報告中，IRI表示，“隨著第五巡迴上訴**撤銷了DOL信託規則，隨著交易摩擦的減弱，我們預計2018年的銷售額將繼續以這些增長為基礎。”

利率對年金銷售的影響

利率可能也在最近年金銷售的飆升中起到了作用。利率在信託規則釋出前不久就開始上升。利率上漲時，保險公司可以向消費者支付更多的年金利息。

“利率上升可以改善年金合約中的條款，有助於支援更高的保證分配率，或從固定指數年金中獲得更大的上行潛力，”韋德D。美國金融服務學院退休收入教授此外，市場波動和對經濟衰退的擔憂也有助於促使人們將年金作為一種保護措施。”

正如Pfau所暗示的，2018年上半年股市讓投資者搭了一把順風車，這也可能影響年金銷售。但如上表所示，利率上升與固定指數年金銷售增長之間的關係較弱。

固定指數年金的風險

美國財政部的信託規則可能對考慮購買固定指數年金的消費者有利。這項規定要求年金銷售人員向消費者披露他們透過**國際汽聯獲得的佣金，並且只有在符合消費者最大利益的情況下才推薦國際汽聯。

國際汽聯可能不符合許多消費者的最佳利益，原因有幾個。

1. 高投降指控。購買年金，這是一個保險公司的合同，你給保險公司一堆錢。如果你想在合同的前五到十年內任何時候歸還這筆錢，你通常需要支付一個叫做投降費的費用。第一年的費用可能是10%，此後每年可能會下降1%。
2. 複雜的術語。我如何賺取年金利息？保險公司如何決定我掙多少利息？他們今年能用一種不同的方法嗎？我能掙多少錢？有沒有從我的收入中拿走的費用？雖然這些答案都應該在營銷材料中明確，最重要的是年金合同，但條款對於典型消費者來說可能不容易理解，而當該人不必把利益放在首位時，依靠賣給你的人來解答，風險很大。
3. 可能會賠錢。如上所述，如果你提前把錢拿出來，你可能會因自首指控而損失錢財。保險公司不得不以某種方式彌補銷售人員的佣金。而雖然你不能因為股市表現不佳而與菲亞賠錢——菲亞的一個廣受推崇的好處，但你可能會虧損，因為如果股市足夠多年來回報率低、持平或負回報，你就不會出局。固定收益年金有所謂的最低保障回報率，而如今，通常至少是以1%至3%利息支付的保費的87.5%。

Guardian負責銷售可變年金、固定年金和收入年金的第二副總裁Nahulan Ethirveerasingam說，消費者購買年金時所承擔的風險實際上取決於年金的型別。與固定收益年金不同的是，可變年金使客戶面臨正的和負的市場波動。與固定收益年金不同的是，固定年金不會受到市場波動的影響，但作為提供擔保利息金額的交換，客戶可能需要將資金存入年金三年以上。

“蘋果不是蘋果，但消費者需要權衡每種產品的利弊，應該與一位能夠提供公正建議的金融專業人士合作，”Ethirverasingam說。

如何保護你的父母（或你自己）免受固定指數年金的傷害

2018年第二季度，固定指數年金銷售額佔固定年金市場的55.3%。 所以很有可能你或你愛的人會在某個時候推銷這個產品。你應該知道你在乾什麼。

年金銷售人員通常把目標鎖定在退休人員身上，因為退休人員最關心的是保住自己的窩蛋，保證自己餘生的收入。年金可以實現這些目標，但它們通常以複雜而昂貴的方式實現。法律對保護你的父母不受這些複雜情況的影響作用不大。所以你必須成為他們的擁護者。

如果你媽媽堅持要去參加銷售晚宴，就和她一起去。如果她已經走了，希望她還沒買東西。如果她沒有，你可以把她收集到的關於銷售人員想賣給她的年金的任何資訊，得到一個公正的金融專業人士的意見，看它對她是否是一個好產品。

當退休資金在起作用時，要求銷售人員為客戶提供最佳利益建議的信託規則，就像養老金一樣，已經過時了。但是，成千上萬的金融專業人士仍然健在，他們自願遵守信託標準，因為他們認為這樣做是正確的。

你可以透過全國個人理財顧問協會或註冊理財師找到這些人™ 網站，以及其他來源。在同意與他們會面之前，你應該透過FINRA的BrokerCheck和SEC的Investment Advisor Public Disclosure資料庫檢視他們的監管歷史，以確保他們的紀律記錄中沒有任何令人擔憂的內容。然後你應該讓他們接受你或你所愛的人正在考慮的任何年金。

固定指數年金的收益

絕對地說固定指數年金是不好的是不公平的。但它們只適合少數真正理解和負擔得起的人。正如定期人壽保險是一種簡單、廉價的人壽保險形式一樣，沒有指數化的固定年金也是一種簡單、廉價的年金形式。

固定指數年金確實可以讓你在好的年份參與股市回報，同時避免在壞的年份損失。問題是，年金的成本是否會高於那些良好的年回報率。這是不同的年金，因為每個產品有不同的條款，有很多不同的產品在那裡。例如，一家保險公司可能提供七種不同型別的固定指數年金。正如Ethirverasingam所指出的，有很多東西需要評估，而且蘋果之間的比較可能是不可能的。

固定指數年金也可以提供終身收入，這可以防止你的資產過期。而且他們可以為你的繼承人提供死亡撫卹金，這樣你就不用擔心給保險公司一大筆錢，第二天就死了，得不到任何撫卹金。但這些功能通常是透過騎手提供的，這需要額外的費用。

年金和退休賬戶

美國國會2019年透過《保障法案》，導致退休賬戶中年金的處理方式發生變化。該法案還改變了有關繼承退休賬戶的規定。

退休賬戶中的年金，比如401（k），現在比過去幾年更便於攜帶。如果你換了工作，你現在就可以把原來的401（k）年金轉入新公司的退休計劃。

然而，對繼承的個人退休賬戶的彈性規定已經取消。過去，個人退休賬戶的受益人可以從繼承的個人退休賬戶中獲得所需的最低分配。換言之，僅使用RMD延長了IRA餘額的壽命，並將稅負降至最低。從2020年開始，繼承退休賬戶的非配偶受益人必須在賬戶持有人死亡後10年內提取所有資金。

投資者尋求金融專業人士的幫助來審查新規則是很重要的，因為新規則的變化比這裡討論的要大。從那裡，投資者應該決定是否需要改變他們的退休投資或個人退休賬戶受益人。

底線

如果沒有信託規則，年金銷售人員能否更自由地銷售固定指數年金？對。

這就是為什麼他們的銷售額最近猛增的原因嗎？可能。

但我們大多數人對某一特定型別年金市場的學術分析並不感興趣。我們大多數人甚至不明白簡單的年金是如何運作的，更不用說像FIA這樣更複雜的年金了。

外賣？國際汽聯很複雜。如果有人想把它賣給你或你關心的人，諮詢一位金融專業人士，如果你買了它，他就賺不到佣金，看看他們推薦什麼。