什么是樱桃采摘(cherry picking)？

挑选是通过跟随其他被认为长期可靠和成功的投资者和机构来选择投资和交易的过程。

无论是专业投资者还是散户投资者，都可以挑选樱桃。通常，樱桃采摘不涉及研究，而是涉及使用其他可靠来源的研究。尽管挑选过程可能导致选择顶级证券，但也可能导致投资者忽视更广泛的市场指标。

采摘也可以被称为欺诈行为，即投资经理及其员工将有利可图或无利可图的交易优先分配给某些账户。

关键要点

• 挑剔包括跟随其他被认为可靠和成功的投资者和机构来选择投资。 
• 采摘樱桃不需要研究，而是涉及到使用其他可靠来源的研究。
• 挑选也被定义为投资经理将赢的交易分配给个人账户或青睐的客户的欺诈行为。

樱桃采摘的工作原理

樱桃采摘是一种产生回报的有效方式，经常被个人投资者和基金经理使用。对于那些不熟悉选股和投资研究过程的投资者来说，挑选樱花会有所帮助。这些新手投资者可以选择投资特定共同基金或投资组合的顶级证券。共同基金是由集合基金购买并由基金经理积极管理的一篮子证券或股票。然而，采摘樱桃并不被认为是综合分析和投资决策的最佳实践。

个人投资者

个人投资者可能会在追随业绩最好的基金经理或共同基金方面取得成功，并选择从投资组合中投资表现最好的股票。樱桃采摘可以是一种快速的方法来确定投资股票。由于它不需要从广阔的宇宙中进行深入的分析或研究，因此可以减少确定投资所需的时间。

例如，个人投资者可能对半导体市场类别的股票感兴趣。投资者不必研究交易所内所有与半导体相关的股票，而可以只研究一些专门投资半导体类的共同基金。从那里，他们可以选择进一步调查和投资一些表现最好的证券。

基金经理

基金经理在为积极管理的基金选择投资时，通常需要进行深入研究。投资组合中的证券投资通常由基金的投资策略决定，这在其营销材料和招股说明书中有概述。

在某些情况下，基金经理可能会从他们认为可靠的资金来源中挑选最重要的投资。将这些选定的证券添加到投资组合中通常超出了其投资策略的标准程序。一些基金经理可能会整合同一投资公司不同基金的投资和自营投资研究。虽然这是一种合作投资方式，但这类策略通常可以被视为是一种挑剔的选择。

采摘和欺诈

另一个版本的“挑肥拣瘦”涉及欺诈行为，即将中签交易分配给顾问的个人账户或受惠客户，这一过程被美国证券交易委员会（SEC）禁止。证券交易委员会负责维持证券市场的公平和有序运作。

通常情况下，投资经理在市场上发起大宗订单，同时买入或卖出所有客户账户。批量订单或汇总订单通过订单管理系统进行电子处理。这些交易既可以有收益也可以有损失。

欺诈行为的樱桃采摘涉及投资经理选择特定的有利可图或无利可图的交易，并分配他们在自己选择的方式。例如，投资经理可能会将有利可图的交易分配给自己的个人账户或某些客户，以便给予他们优惠待遇。

相反，亏损的交易可能被分配到投资经理选择的其他账户。任何分配给投资经理个人账户或公司员工的交易都将由投资管理公司的客户承担费用。