美国**债券目前几乎没有给投资者或储户带来任何有意义的收益。在本世纪下半叶降临美国和世界的金融危机之后，宽松的货币政策使经济重新站起来。进展是明显的，但很缓慢。购买国库券（T-bill）、票据和债券的储户几乎没有信用风险，但就收入而言，这方面的风险也很小（最新的T-bill拍卖结果显示，6个月期国债的收益率约为0.10%）。 然而，投资**证券是一项大生意，也是大多数投资者投资组合的主要部分。把目光投向外国**债券，而不是美国国债，是提高这些债券收益率的一种方法，可以在不增加太多风险的情况下获得更大的优势。

关键要点

• **债券通常是风险很低的投资，但对债券持有人来说收益率也很低。
• 外国**债券可以提供更具吸引力的收益率，但风险不会比美国国债高多少。
• 然而，由于地缘政治风险、经济不稳定或外汇波动，一些外债确实可能存在风险。
• 如果你想拥有外国**债券，你可以从几种专门从事此类证券的etf中找到一种，但在某些情况下，你可能需要建立一个海外账户来持有它们。

外国**证券

一些投资者试图购买个别外国**债券（或主权债务），以求获得更高的收益。当一个**发行债券时，它会借钱并成为一个债务人。购买这些债券的投资者是**的贷款人或债权人。考虑购买**债券的个人需要了解债券投资的一般风险，特别是外国**债券投资的风险。

主权风险

债券有利率风险。利率和债券价格呈负相关。一个上升，另一个下降。如果投资者购买并持有债券至到期，这可能无关紧要。在这种情况下，它将收取预定的息票付款，并在债券偿还时收到面值。 外国**债券也可能面临信用风险。**是否有资源履行其义务？财务（mis）是否得到管理？希腊的例子和任何地方一样有说服力——上述考虑都指向违约的持续可能性。在这种情况下，更高的收益率反映了债券的“垃圾”地位，结果是惩罚性的，对债务人来说是痛苦的，对债券持有人来说是可疑的利益。

此外，**债券容易受到政治风险的影响。虽然**不一定会倒闭，但不稳定可能会导致政权更迭，从而影响临时**或新**的偿债能力。

**债券承担经济风险。一个**的财政政策、自然资源的合理使用（如果有的话）以及经常账户收入，都影响着它如何履行职责。这些因素反过来又会影响债券的收益率，此外，货币风险还会影响**债券的价值。如果投资者以美元计价，其相对于债券计价货币的强弱会影响总回报（收入和价格升值）。通过对冲降低货币风险可能会对回报产生负面影响。

特别注意事项

仅凭这几点考虑，就使得分析和购买个别外国债券超出了大多数个人投资者的能力范围。此外，设立离岸账户可能会遇到麻烦，通常需要至少投资相当于10万美元的外币。由于外国票据交易的频率较低，买卖价差较高（中间人购买债券的价格与向投资者**债券的价格之间的差额）。这类活动还涉及费用和税收问题。与直接购买美国国库券不同，这很复杂；个人投资者需要做好功课，寻找一位有分析和交易债券经验的专业资金经理。

对于个人退休账户或非合格账户（如标准经纪账户），外国**债券、共同基金或交易所买卖基金是可能的选择。ERISA合格固定缴款计划通常以共同基金的形式提供外国**证券。对于不符合条件的账户，需要按照购买和结算条款向经纪公司支付支票或电汇。对于符合条件的计划，购买将通过工资递延安排或通过雇主供款，后者用于匹配、利润分享或货币购买养老金计划供款。

主动与被动债券管理

在做出这种选择时，投资者应该理解主动管理和被动管理的区别。主动管理需要购买、持有和**投资，以实现基金的目标。相比之下，被动管理涉及跟踪股票或债券指数，以代表市场的某一特定部分，考虑到与主动管理相关的成本，如果不是不可能，也很难超越市场。虽然指数债券基金的成本通常较低，但投资者最好了解正在复制的一个或多个指数。某些**债券市场缺乏深度，这使得复制它们更加困难。在指数基金的世界里，基金业绩与指数业绩之间的差异被称为跟踪误差。在更薄、流动性更低的市场中，这种风险更为普遍和令人担忧。

底线

投资外国**债券的选择应符合投资者的目标和约束条件。这些可能由发生投资的账户类型决定。持有新兴市场国家**信贷的外国**债券基金，可能需要纳入期限较长的退休账户。此外，考虑到它们所带来的风险，对它们的分配应该是适度的。对于即将退休的投资者，外国**债券基金可能是合适的，只要考虑到更稳定的**。

投资外国**债券的方法与任何其他类型的投资没有区别。投资者应该了解他们为什么要购买它们，购买成本是多少，以及是否可行。最后，投资应符合投资者的目标和约束条件。